怡合达（301029）2025年一季度盈利能力增强但需关注经营现金流与应收账款

近期怡合达（301029）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

根据怡合达（301029）发布的2025年一季报，公司的盈利能力表现出色。截至本报告期末，公司营业总收入达到6.2亿元，同比上升14.75%；归母净利润为1.22亿元，同比上升26.48%；扣非净利润同样为1.22亿元，同比上升27.8%。毛利率和净利率分别为38.1%和19.64%，分别同比增加了8.77%和10.22%。

成本控制良好

公司在成本控制方面也取得了不错的成绩。销售费用、管理费用、财务费用总计为7323.94万元，三费占营收比为11.81%，同比下降了4.98个百分点，显示出公司在费用控制上的有效措施。

现金流与应收账款值得关注

尽管盈利能力有所提升，但每股经营性现金流为0.16元，较去年同期下降了64.06%，这表明公司在经营活动中的现金流状况需要进一步改善。此外，应收账款为7.62亿元，占利润的比例高达188.48%，这一比例较高，可能对公司未来的现金流产生一定压力。

资产负债状况健康

公司的资产负债状况较为健康，货币资金为18.11亿元，同比大幅增长40.69%。同时，有息负债从860.11万元减少至352.91万元，减少了58.97%，显示出公司良好的偿债能力和较低的财务风险。

总结

总体来看，怡合达在2025年一季度的盈利能力显著增强，成本控制得当，资产负债状况健康。然而，经营性现金流的下降和较高的应收账款比例是需要关注的问题，建议公司采取措施优化现金流管理和应收账款回收。

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