艾森股份（688720）2025年一季度营收大幅增长但净利率下滑

近期艾森股份（688720）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

艾森股份（688720）在2025年第一季度实现了显著的营收增长，营业总收入达到1.26亿元，同比增长54.13%。然而，归母净利润仅录得756.37万元，同比仅增长0.71%。扣除非经常性损益后的净利润为663.63万元，同比增长84.39%，显示出公司在主营业务上的盈利能力有所增强。

盈利能力

尽管营收大幅增长，但公司的净利率从去年同期的7.75%下降至6.22%，同比下降了32.22%。毛利率为26.56%，较去年同期增加了0.12%。这表明虽然公司的销售收入增加，但成本控制和利润率方面面临一定压力。

费用控制

公司在费用控制方面取得了一定成效，销售费用、管理费用和财务费用总计1341.3万元，占营收的比例为10.63%，同比下降了1.21个百分点。这有助于提升公司的运营效率。

资产状况

截至2025年一季度末，公司的货币资金为7584.29万元，较去年同期减少了63.94%；应收账款为1.76亿元，同比增长21.20%；有息负债为1.47亿元，同比减少了3.75%。这些数据反映了公司在资金管理和债务结构上的变化。

现金流与股东权益

每股经营性现金流为0.12元，较去年同期的-0.21元大幅改善，增幅达160.23%。每股净资产为11.14元，同比减少了3.73%。每股收益保持不变，仍为0.09元。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依赖于研发及股权融资驱动。过去一年的ROIC为2.19%，资本回报率较低，表明公司在资本利用效率方面仍有提升空间。自上市以来，公司累计融资总额为6.18亿元，累计分红总额为1718.60万元，分红融资比仅为0.03，显示出公司更侧重于再投资而非分红。

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