惠而浦（600983）一季度业绩显著提升，需关注应收账款与现金流

近期惠而浦（600983）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

惠而浦（600983）在2025年一季度实现了显著的业绩增长。截至本报告期末，公司营业总收入达到12.15亿元，同比上升36.07%；归母净利润为1.16亿元，同比大幅上升1029.06%；扣非净利润为1.11亿元，同比上升1199.87%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为16.29%，同比增加了13.09%；净利率为9.54%，同比大幅增长了729.79%。每股收益为0.15元，同比增长1400.0%。这些数据显示公司在盈利能力方面有了显著改善。

成本控制与费用管理

公司在成本控制和费用管理方面表现出色。销售费用、管理费用、财务费用总计为2520.84万元，三费占营收比为2.08%，同比下降了58.84%。这表明公司在费用控制方面取得了明显成效。

现金流与偿债能力

公司货币资金为17.63亿元，同比增加35.94%。尽管现金流状况良好，但每股经营性现金流为0.6元，同比增加了267.07%，仍需关注其现金流状况，因为近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为10.35%。

应收账款与有息负债

公司应收账款为16.59亿元，同比增加了36.57%，应收账款与利润的比例达到了822%，这一比例较高，建议关注应收账款的回收情况。有息负债为1677.16万元，同比增加了113.30%。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需要进一步研究这类驱动力的实际效果。去年的ROIC为6.39%，资本回报率一般；净利率为5.53%，产品或服务的附加值一般。

总结

总体而言，惠而浦在2025年一季度的业绩表现亮眼，特别是在盈利能力和费用控制方面取得了显著进步。然而，应收账款的快速增长和现金流状况仍需引起重视。

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