保龄宝（002286）2024年年报简析：净利润增105.97%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期保龄宝（002286）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入24.02亿元，同比下降4.84%，归母净利润1.11亿元，同比上升105.97%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.68亿元，同比上升1.68%，第四季度归母净利润1008.79万元，同比上升26.4%。本报告期保龄宝盈利能力上升，毛利率同比增幅46.63%，净利率同比增幅116.45%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.36亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.88%，同比增46.63%，净利率4.63%，同比增116.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.08亿元，三费占营收比4.51%，同比减7.95%，每股净资产5.52元，同比增3.21%，每股经营性现金流0.67元，同比减11.65%，每股收益0.3元，同比增100.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-86.74%,原因:本期利息支出减少以及汇兑收益增加。
2. 投资活动现金流入小计变动幅度为639.54%,原因:公司收回宁波执耳分红款。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为69.76%,原因:上年归还长期借款金额较高。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为109.74%,原因:经营活动现金流量净额以及筹资活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.19%，资本回报率一般。去年的净利率为4.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额10.34亿元，累计分红总额2.86亿元，分红融资比为0.28。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为66.37%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达218.09%）

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