浙江众成（002522）2024年年报简析：净利润减28.71%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期浙江众成（002522）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入17.1亿元，同比下降1.05%，归母净利润7416.63万元，同比下降28.71%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.63亿元，同比上升8.2%，第四季度归母净利润2957.77万元，同比上升85.33%。本报告期浙江众成公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达165.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.38%，同比减11.51%，净利率1.16%，同比减70.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.35亿元，三费占营收比7.88%，同比增6.56%，每股净资产2.52元，同比增2.01%，每股经营性现金流0.29元，同比增36.41%，每股收益0.08元，同比减27.27%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为36.41%,原因:本年销售商品、提供劳务收到的现金较上年增加以及购买商品、接受劳务支付的现金较上年减少。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-128.81%,原因:本年收到其他与投资活动有关的现金较上年减少以及支付其他与投资活动有关的现金较上年增加。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1323.89%,原因:本年向银行借款净额较上年减少以及其他与筹资活动有关的净额现金较上年减少。
4. 货币资金变动幅度为-16.25%,原因:公司为控股子公司融资提供银行存单质押担保，期末有较大数额的银行存单计入了其他非流动资产。
5. 存货变动幅度为-36.95%,原因:公司孙公司平湖众立置业对房产、商铺进行了处置，“开发产品”科目余额大幅减少。
6. 投资性房地产变动幅度为602.58%,原因:公司控股子公司房产、商铺增加。
7. 在建工程变动幅度为-68.04%,原因:随着公司超募资金投资项目“年产3万吨新型聚烯烃热收缩膜生产线项目”的分批建设完成投入使用，相关部分在建工程在符合转固条件后结转固定资产。
8. 长期借款变动幅度为-40.56%,原因:一年内到期的长期借款重分类至一年内到期的非流动负债以及偿还了到期的长期借款。
9. 其他非流动资产变动幅度为54.45%,原因:公司为控股子公司融资提供银行存单质押担保，期末有较大数额的银行存单计入了其他非流动资产。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.77%，资本回报率不强。去年的净利率为1.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额15.14亿元，累计分红总额7.49亿元，分红融资比为0.49。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为74.28%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.78%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达165.66%）

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