德冠新材（001378）2024年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期德冠新材（001378）发布2024年年报。根据财报显示，德冠新材增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入15.21亿元，同比上升24.78%，归母净利润9305.06万元，同比下降23.32%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.88亿元，同比上升12.88%，第四季度归母净利润2069.21万元，同比上升3.0%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.28%，同比减29.4%，净利率6.12%，同比减38.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计6511.74万元，三费占营收比4.28%，同比减6.7%，每股净资产14.21元，同比增0.55%，每股经营性现金流0.83元，同比减29.36%，每股收益0.7元，同比减39.13%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-120.02%,原因:报告期公司利息收入增加。
2. 投资活动现金流入小计变动幅度为235.27%,原因:本期公司采用闲置资金购买银行理财产品，理财产品到期收回资金，2023年公司无购置理财产品。
3. 投资活动现金流出小计变动幅度为61.55%,原因:公司采用暂时闲置资金购买大额存单和理财产品。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-37.13%,原因:本期公司购买大额存单导致现金流出增加。
5. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-90.43%,原因:2023年公司通过首次公开发行股票，从资本市场成功获得募集资金。
6. 筹资活动现金流出小计变动幅度为693.35%,原因:本期公司使用募集资金投资募投项目及归还长期借款。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-131.38%,原因:本期公司用募投资金归还长期借款。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-189.71%,原因:报告期购买大额存单和归还贷款，期末货币资金减少。
9. 货币资金变动幅度为-67.71%,原因:公司购买大额存单和归还贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.74%，资本回报率不强。去年的净利率为6.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额10.56亿元，累计分红总额8666.68万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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