漳州发展（000753）2024年年报简析：净利润减31.91%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期漳州发展（000753）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入33.02亿元，同比下降9.51%，归母净利润5341.31万元，同比下降31.91%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.15亿元，同比下降13.08%，第四季度归母净利润413.65万元，同比下降86.7%。本报告期漳州发展应收账款上升，应收账款同比增幅达99.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.61%，同比减6.5%，净利率2.7%，同比增3.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.92亿元，三费占营收比5.81%，同比减0.14%，每股净资产2.74元，同比增0.81%，每股经营性现金流-0.25元，同比减1.37%，每股收益0.05元，同比减34.26%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用的变动原因:本期增加污水处理数据管理系统等研发支出。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-82.09%,原因:上期收到转让地产项目公司股权收回剩余股权款2亿元，本期投资收到现金同比减少。
3. 货币资金变动幅度为57.05%,原因:本期发行6亿元的永续中期票据。
4. 应收款项变动幅度为99.77%,原因:本期工程施工应收款项增加、信产集团纳入合并报表范围及污水处理应收款项增加。
5. 在建工程变动幅度为-30.14%,原因:本期漳州金峰水厂扩建工程转入固定资产。
6. 使用权资产变动幅度为51.59%,原因:本期新增新能源漳浦盐场100MW渔光互补项目场地租赁。
7. 短期借款变动幅度为39.09%,原因:根据经营需要，本期向银行融资金额增加。
8. 租赁负债变动幅度为60.34%,原因:本期新增新能源漳浦盐场100MW渔光互补项目场地租赁。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为2.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额17.03亿元，累计分红总额3.04亿元，分红融资比为0.18。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.04%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.69%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.68%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达237.5%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3484.71%）

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