龙韵股份（603729）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期龙韵股份（603729）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入3.38亿元，同比上升2.5%，归母净利润833.37万元，同比上升115.9%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4309.02万元，同比下降37.9%，第四季度归母净利润569.97万元，同比上升109.95%。本报告期龙韵股份应收账款上升，应收账款同比增幅达71.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.01%，同比增72.06%，净利率2.36%，同比增113.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计5537.49万元，三费占营收比16.37%，同比减41.1%，每股净资产3.98元，同比增2.41%，每股经营性现金流-0.16元，同比减185.55%，每股收益0.09元，同比增115.79%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:汇票到期结算。
2. 应收款项变动幅度为71.85%,原因:业务量增加，信用账期较长。
3. 其他应收款变动幅度为-93.71%,原因:收回业绩承诺款。
4. 存货变动幅度为120.17%,原因:公司拓展影视业务，项目储备。
5. 固定资产变动幅度为-68.05%,原因:处置部分汽车。
6. 使用权资产变动幅度为-46.45%,原因:使用权资产摊销，部分租赁到期。
7. 短期借款变动幅度为38.16%,原因:银行借款增加。
8. 应付票据的变动原因:供应商以汇票结算增加。
9. 应付账款变动幅度为106.24%,原因:业务量增加。
10. 合同负债变动幅度为-65.04%,原因:结转收入。
11. 应付职工薪酬变动幅度为-43.47%,原因:公司计提的职工薪酬减少。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为288.53%,原因:部分长期非流动负债即将到期，重分类。
13. 其他流动负债变动幅度为-57.96%,原因:合同负债减少相对应的增值税减少。
14. 长期借款变动幅度为-30.51%,原因:部分长期银行贷款即将到期，重分类。
15. 租赁负债变动幅度为-38.1%,原因:应付未付租金减少，部分即将到支付期，重分类。
16. 少数股东权益变动幅度为-115.47%,原因:子公司亏损，处置子公司。
17. 营业收入变动幅度为2.5%,原因:公司维护优质老客户，开发新客户，整体业务量同比有所上升。
18. 营业成本变动幅度为-8.33%,原因:业务成本得到更好的控制。
19. 销售费用变动幅度为-66.39%,原因:公司优化业务结构，人员成本及业务开发费等下降。
20. 管理费用变动幅度为-31.79%,原因:公司优化管理结构，人员成本及整体运营费用有所下降。
21. 财务费用变动幅度为23.77%,原因:银行借款增加，利息增加。
22. 研发费用变动幅度为26.61%,原因:子公司辰月科技投入的研发费用增加。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-185.55%,原因:公司IP储备孵化周期较长及部分客户信用账期长于供应商账期。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为47.13%,原因:公司支付的收购子公司的股权款少于上期。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为26.51%,原因:银行借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.87%，资本回报率不强。去年的净利率为2.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额4.44亿元，累计分红总额2333.45万元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.15%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.94%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.04%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2374.23%）

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