南都物业（603506）2024年年报简析：净利润减88.21%

据证券之星公开数据整理，近期南都物业（603506）发布2024年年报。根据财报显示，南都物业净利润减88.21%。截至本报告期末，公司营业总收入18.05亿元，同比下降2.45%，归母净利润2190.53万元，同比下降88.21%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.68亿元，同比上升0.98%，第四季度归母净利润-3841.65万元，同比下降153.92%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.9亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.04%，同比减6.03%，净利率1.85%，同比减82.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.32亿元，三费占营收比7.31%，同比减15.27%，每股净资产5.82元，同比减5.47%，每股经营性现金流0.95元，同比减3.69%，每股收益0.12元，同比减87.88%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为-55.48%,原因:公司预付供应商款减少。
2. 其他流动资产变动幅度为-46.66%,原因:公司预交税金减少。
3. 其他非流动金融资产变动幅度为-30.57%,原因:公司确认安邦公允价值变动收益。
4. 债权投资的变动原因:公司购买大额存单。
5. 使用权资产变动幅度为-44.76%,原因:长租公寓项目退出，终止确认使用权资产和租赁负债。
6. 租赁负债变动幅度为-46.67%,原因:长租公寓项目退出，终止确认使用权资产和租赁负债。
7. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:公司归还银行贷款。
8. 营业收入变动幅度为-2.45%,原因:项目撤场。
9. 营业成本变动幅度为-1.33%,原因:长租公寓项目退出一次性摊销装修成本等因素导致成本增加，毛利率下降。
10. 销售费用变动幅度为-24.36%,原因:公司降本增效，优化费用支出。
11. 管理费用变动幅度为-14.92%,原因:公司降本增效，优化费用支出。
12. 财务费用变动幅度为-33.0%,原因:公司归还银行贷款，利息支出减少。
13. 研发费用变动幅度为-14.42%,原因:公司研发项目阶段性变化。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-3.69%,原因:公司本期回款节奏略有放缓。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为184.69%,原因:公司购买理财产品减少。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-496.11%,原因:公司上年同期取得银行贷款，本期归还银行贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.61%，资本回报率不强。去年的净利率为1.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额3.22亿元，累计分红总额3.20亿元，分红融资比为0.99。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.21%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2335.65%）

持有南都物业最多的基金为中信保诚多策略混合(LOF)A，目前规模为3.14亿元，最新净值1.7636（4月18日），较上一交易日上涨0.26%，近一年上涨54.05%。该基金现任基金经理为江峰。

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