和顺科技（301237）2024年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期和顺科技（301237）发布2024年年报。根据财报显示，和顺科技增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入5.03亿元，同比上升19.36%，归母净利润-4714.35万元，同比下降422.03%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.37亿元，同比上升24.0%，第四季度归母净利润-2469.76万元，同比下降355.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.44%，同比减46.9%，净利率-9.48%，同比减373.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计4068.71万元，三费占营收比8.09%，同比增73.1%，每股净资产16.78元，同比减6.42%，每股经营性现金流-0.8元，同比减999.23%，每股收益-0.59元，同比减427.78%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为4.09%,原因:人工费上升。
2. 管理费用变动幅度为56.33%,原因:人工费、折旧费上升。
3. 财务费用变动幅度为98.94%,原因:本期资金利息收入下降。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-999.23%,原因:一方面系仁和厂区投产后销售额上升，增值税留抵退税下降，收到的税费返还下降61.64%，另一方面系支付的人工费增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为70.76%,原因:本期理财产品赎回。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为157.72%,原因:本期贷款额增加以及收到少数股东投资。
7. 货币资金变动幅度为-75.77%,原因:本期项目投入。
8. 固定资产变动幅度为109.7%,原因:房屋设备转固。
9. 在建工程变动幅度为-93.71%,原因:房屋设备转固。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-9.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额11.34亿元，累计分红总额1.44亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.71%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司建设碳纤维的项目有什么战略方面的考量?
答：碳纤维作为关键战略材料，已被列入国家“十四五”规划、等重要政策文件中，国家鼓励支持其发展。公司建设碳纤维项目，符合国家战略布局。此外，碳纤维项目属于高端新材料产业，技术壁垒高，国产化率提升是战略方向，该项目有助于公司优化产业结构，提高产品附加值和科技含量。

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