骏成科技（301106）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期骏成科技（301106）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入8.25亿元，同比上升44.74%，归母净利润9546.16万元，同比上升34.56%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.22亿元，同比上升42.52%，第四季度归母净利润1734.36万元，同比上升32.82%。本报告期骏成科技应收账款上升，应收账款同比增幅达47.37%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.27亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.57%，同比减4.3%，净利率11.57%，同比减7.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计3459.49万元，三费占营收比4.19%，同比增9.44%，每股净资产12.08元，同比减24.17%，每股经营性现金流0.89元，同比减10.03%，每股收益0.94元，同比增34.57%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为33.41%,原因:为开拓新市场而增加销售费用支出。
2. 管理费用变动幅度为55.13%,原因:管理人员薪酬增加及新增发生的收购费用。
3. 财务费用变动幅度为-22.64%,原因:公司美金存款收益增加。
4. 研发费用变动幅度为29.61%,原因:公司进一步加大研发投入，保证产品增长后劲。
5. 经营活动现金流入小计变动幅度为33.56%,原因:本报告期销售收入增加，销售收现相应增加。
6. 经营活动现金流出小计变动幅度为34.92%,原因:本报告期随着销售收入增加，相应地各类成本、费用、税金付现也增加。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-109.22%,原因:本年投资于理财产品的资金金额大于收回的金额。
8. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-86.86%,原因:去年同期有银行贷款流入，而本年未发生。
9. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-54.97%,原因:本年分红减少及未有归还银行贷款的发生。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为38.45%,原因:本年分红减少。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-88.58%,原因:投资活动产生的现金流量净额减少。
12. 应收款项变动幅度为47.37%,原因:本报告期销售增加，赊销余额相应增加。
13. 存货变动幅度为50.07%,原因:本报告期销售增加，原材料备货增加及在产品规模增加。
14. 在建工程变动幅度为555.5%,原因:本报告期增加对广西项目投资。
15. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:本期以开具银行承兑汇票方式付款减少。
16. 应付账款变动幅度为78.97%,原因:本期销售规模加大，采购量加大，相应增加应付账款及减少应付票据方式而增加应付账款方式。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.66%，资本回报率一般。去年的净利率为11.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额6.85亿元，累计分红总额9436.27万元，分红融资比为0.14。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达346.57%）

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