博汇科技（688004）2024年年报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期博汇科技（688004）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入1.73亿元，同比下降9.91%，归母净利润-3847.25万元，同比上升10.88%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6260.22万元，同比下降10.67%，第四季度归母净利润-362.06万元，同比上升65.44%。本报告期博汇科技盈利能力上升，毛利率同比增幅10.46%，净利率同比增幅1.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率47.28%，同比增13.26%，净利率-22.26%，同比增1.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计7139.71万元，三费占营收比41.31%，同比增0.32%，每股净资产7.68元，同比减34.84%，每股经营性现金流0.16元，同比增138.45%，每股收益-0.48元，同比增11.11%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-15.82%,原因:报告期内公司持续提升经营质效加强内部管理，外包技术服务费用等同比下降，同时因股权激励条件未达成冲回前期计提股权激励费用。
2. 财务费用变动幅度为81.15%,原因:受报告期内公司调整资金结构及利率整体下行影响，七天通知等存款利息收入较上年同期下降。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为154.21%,原因:受供应商结算账期影响，本期“购买商品、接受劳务支付的现金”较上年同期显著下降。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为94.69%,原因:报告期内“大额存单等理财产品到期赎回收到的现金”大幅增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为2630.7%,原因:公司优化资本结构，“取得借款收到的现金”大幅增加。
6. 应收款项变动幅度为-32.27%,原因:报告期内公司强化客户授信管理、加强款项催收取得成效。
7. 应收款项融资变动幅度为130.17%,原因:报告期末公司持有未到期的银行承兑汇票增加。
8. 预付款项变动幅度为-74.85%,原因:报告期末预付采购货款减少。
9. 存货变动幅度为-51.58%,原因:报告期内公司强化存货管理，同时跨期项目同比减少期末发出商品减少。
10. 一年内到期的非流动资产的变动原因:报告期末一年内到期的债权投资重分类。
11. 其他非流动资产变动幅度为-73.29%,原因:报告期末预付长期资产购置款减少。
12. 短期借款的变动原因:报告期内公司开展知识产权证券化取得款项。
13. 合同负债变动幅度为-34.1%,原因:报告期末预收客户款项相比上期减少。
14. 其他应付款变动幅度为-53.94%,原因:报告期内支付前期未付装修款。
15. 预计负债变动幅度为33.61%,原因:报告期内计提售后维保费用增加。
16. 递延所得税负债变动幅度为-100.0%,原因:报告期末递延所得税资产与递延所得税负债净额列示。
17. 营业收入变动幅度为-9.91%,原因:报告期内，受宏观经济下行以及地方财政承压等因素的影响，公司部分终端客户自身业务增长有所放缓甚至下滑，从而导致项目需求或预算相应减少；同时部分项目交付、验收进度不及预期，收入确认周期延长，导致报告期内确认的收入同比有所下降。
18. 营业成本变动幅度为-18.47%,原因:一方面，本期成本随收入下降而下降；另一方面，面对下游行业增速放缓与行业竞争加剧的双重挑战，公司积极落实提质增效举措，优选承接高附加值、高自产品比例项目，深入开展降本增效工作，本期综合毛利率较同期有所回升。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-22.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额4.09亿元，累计分红总额1914.16万元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.33%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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