寿仙谷（603896）2024年年报简析：净利润减31.34%

据证券之星公开数据整理，近期寿仙谷（603896）发布2024年年报。根据财报显示，寿仙谷净利润减31.34%。截至本报告期末，公司营业总收入6.92亿元，同比下降11.81%，归母净利润1.75亿元，同比下降31.34%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.2亿元，同比下降9.13%，第四季度归母净利润5604.41万元，同比下降51.32%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.84亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率80.72%，同比减2.42%，净利率25.26%，同比减22.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.72亿元，三费占营收比53.75%，同比增10.72%，每股净资产11.22元，同比增7.75%，每股经营性现金流1.08元，同比减31.03%，每股收益0.88元，同比减32.31%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-32.25%,原因:本期销售收入下降。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为81.54%,原因:本期公司工程项目建设投入。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-183.9%,原因:本期归还借款。
4. 货币资金变动幅度为-43.24%,原因:报告期购买理财产品及在建工程投入。
5. 交易性金融资产的变动原因:报告期购买可转让大额存单及理财产品。
6. 应收票据变动幅度为53.78%,原因:本期末持有银行承兑汇票增加。
7. 预付款项变动幅度为-54.64%,原因:本期预付广告宣传费减少。
8. 其他流动资产变动幅度为60.14%,原因:本期公司期末留抵税额增加。
9. 其他权益工具投资变动幅度为49.81%,原因:本期公司持有的浙江武义农村商业银行股份有限公司股权公允价值变动。
10. 在建工程变动幅度为79.05%,原因:本期公司可转债项目及古城项目在建工程投入增加。
11. 短期借款变动幅度为-49.65%,原因:本期票据贴现业务减少。
12. 其他应付款变动幅度为-34.68%,原因:期末应付代垫款减少。
13. 递延所得税负债变动幅度为121.17%,原因:本期其他权益工具投资公允价值变动确认的应纳税暂时性差异。
14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为27.52%,原因:本期公司一年内到期的租赁负债增加。
15. 营业收入变动幅度为-11.81%,原因:经济增长放缓等问题，消费疲软。
16. 营业成本变动幅度为-1.61%,原因:本年原料成本增长、折旧增加、销量下降导致产量下降引起单位制造费用上升。
17. 销售费用变动幅度为-4.17%,原因:广告宣传费下降。
18. 财务费用变动幅度为17.55%,原因:存款利率下降，利息收入减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.36%，资本回报率一般。去年的净利率为25.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额4.03亿元，累计分红总额3.88亿元，分红融资比为0.96。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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