正海生物（300653）2024年年报简析：净利润减29.49%

据证券之星公开数据整理，近期正海生物（300653）发布2024年年报。根据财报显示，正海生物净利润减29.49%。截至本报告期末，公司营业总收入3.63亿元，同比下降12.19%，归母净利润1.35亿元，同比下降29.49%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7187.71万元，同比下降21.76%，第四季度归母净利润958.34万元，同比下降77.52%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.76亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率87.64%，同比减2.51%，净利率37.07%，同比减19.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.47亿元，三费占营收比40.58%，同比增26.53%，每股净资产4.94元，同比减6.25%，每股经营性现金流0.84元，同比减16.12%，每股收益0.75元，同比减29.25%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为12.49%,原因:公司开展精准化营销。
2. 研发费用变动幅度为-10.28%,原因:本期进入临床实验阶段的项目相比同期减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为234.83%,原因:本期投资所收到和支付的理财产品资金差额高于同期。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-79.56%,原因:分红增加及股票回购。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为3391.62%,原因:本期投资所收到和支付的理财产品资金差额高于同期。
6. 营业收入变动幅度为-12.19%,原因:主要产品销售不及预期。
7. 营业成本变动幅度为7.45%,原因:销量增长。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.58%，资本回报率强。去年的净利率为37.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额2.34亿元，累计分红总额5.36亿元，分红融资比为2.29。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.51亿元，每股收益均值在0.84元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下活性生物骨的市场空间？
答：骨形态发生蛋白（BMP）类产品作为骨修复材料的重要组成部分，将受益于中国骨修复材料市场规模的稳步增长；同时，随着骨形态发生蛋白类产品渗透率的不断提升，公司活性生物骨产品也呈现出良好的发展态势和增长潜力。谢谢！

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