霍莱沃（688682）2024年年报简析：净利润减46.76%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期霍莱沃（688682）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入2.69亿元，同比下降31.75%，归母净利润1443.35万元，同比下降46.76%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8097.58万元，同比下降52.05%，第四季度归母净利润408.32万元，同比下降52.53%。本报告期霍莱沃公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1266.64%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利6650万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率38.97%，同比增16.7%，净利率8.25%，同比减21.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计4382.22万元，三费占营收比16.29%，同比增28.41%，每股净资产8.94元，同比减0.62%，每股经营性现金流-0.41元，同比减239.64%，每股收益0.2元，同比减45.95%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

销售费用变动幅度为-21.05%,原因:公司对营销模式及费用管控流程进行了优化，降低了本期销售费用。
研发费用变动幅度为-17.65%,原因:主报告期内，公司优化研发体系以进一步提升研发效率和质量，人员及材料支出有所降低。
财务费用变动幅度为-388.36%,原因:报告期内汇兑波动较大，产生汇兑收益。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-239.64%,原因:报告期内，公司实施的项目中，规模较大且实施周期较长的项目占比较往年提升，且多数项目未能在报告期末完成验收。这导致报告期内公司在材料采购方面的支出相对较多。同时，报告期内客户回款周期有所延长，进一步加剧了现金流压力。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-84.21%,原因:2022年末购买的理财产品，在2023年到期赎回金额较高，造成2023年投资活动产生的现金流量净额相对较高，本报告期到期赎回较少。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为27.28%,原因:报告期内银行贷款未到期，分配股利金额增加。
应收票据变动幅度为450.63%,原因:本年商业承兑汇票结算增加。
应收款项融资变动幅度为-100.0%,原因:本年银行承兑汇总结算减少。
预付款项变动幅度为84.65%,原因:本期未交付项目增加。
其他应收款变动幅度为162.88%,原因:履约保证金增加。
存货变动幅度为50.64%,原因:本期未交付项目增加导致原材料及未完工项目成本增加。
其他流动资产变动幅度为42.03%,原因:待抵扣进项税和预付费用款增加。
使用权资产变动幅度为269.16%,原因:房屋租赁合同续签。
长期待摊费用变动幅度为38.81%,原因:子公司新增的装修费。
递延所得税资产变动幅度为60.76%,原因:坏账准备及可抵扣亏损额增加。
其他非流动资产变动幅度为47.67%,原因:本期预付设备款增加。
短期借款的变动原因:期末有未偿还的银行贷款。
合同负债变动幅度为241.64%,原因:本期未交付项目增加导致预收款项增加。
其他应付款变动幅度为-33.21%,原因:按计划待支付股权转让款余额相应减少。
租赁负债变动幅度为4605.83%,原因:房屋租赁合同续签。
营业收入变动幅度为-31.75%,原因:报告期内，公司顺应下游市场需求，大力推进电磁测量系统、电磁CAE仿真软件等主要产品的销售工作，并且取得了良好的订单成果。同时，公司持续进行产品研发与技术储备，积极推进项目交付，但由于报告期内新增项目规模较大，周期较长导致相关项目尚未到交付时点。
营业成本变动幅度为-37.47%,原因:报告期内，公司营业成本较上年同期有所下降，与营业收入的下降趋势保持一致。然由于下游市场需求进一步向复杂度较高的产品集中，综合毛利率明显提升，营业成本降幅呈现出高于营业收入降幅的态势。