闽发铝业（002578）2024年年报简析：净利润减22.67%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期闽发铝业（002578）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入22.29亿元，同比下降21.07%，归母净利润2077.41万元，同比下降22.67%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.18亿元，同比下降27.83%，第四季度归母净利润-768.0万元，同比下降224.92%。本报告期闽发铝业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2497.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率6.08%，同比增3.07%，净利率0.93%，同比减5.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计9145.86万元，三费占营收比4.1%，同比增34.48%，每股净资产1.63元，同比减1.09%，每股经营性现金流0.08元，同比增285.9%，每股收益0.02元，同比减33.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为87.64%,原因:本期银承贴息费用增加和本期利息收入减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为285.9%,原因:本期营业收入同比下降导致购买主要原材料铝棒的支付减少。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为106.11%,原因:本期收回已到期银行理财产品本金增加。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为110.92%,原因:本期增加银行理财产品本金的投入导致现金流出增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-133.42%,原因:本期增加银行理财产品本金的投入导致现金流出增加从而减少现金流量净额。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-115.87%,原因:本期偿还到期应付票据增加和分配股利导致现金流出增加从而减少现金流量净额。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-541.36%,原因:本期营业收入同比下降导致销售回款减少和本期增加银行理财产品本金的投入。
8. 货币资金变动幅度为-41.81%,原因:本期偿还到期应付票据和本期期末持有未到期银行理财产品增加及分配股利。
9. 应收款项变动幅度为-26.36%,原因:到期应收账款回款增加和本期销售额下降。
10. 短期借款变动幅度为-23.53%,原因:本期合并报表层面将应付票据金额重分类到短期借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1%，历来资本回报率不强。去年的净利率为0.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额11.19亿元，累计分红总额1.64亿元，分红融资比为0.15。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.86%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.86%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2497.2%）

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