西部建设（002302）2024年年报简析：净利润减140.71%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期西部建设（002302）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入203.47亿元，同比下降11.01%，归母净利润-2.63亿元，同比下降140.71%。按单季度数据看，第四季度营业总收入53.31亿元，同比下降18.26%，第四季度归母净利润-2.72亿元，同比下降194.0%。本报告期西部建设公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达111.34%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.96亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率7.59%，同比减33.05%，净利率-1.08%，同比减134.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.64亿元，三费占营收比4.24%，同比增15.28%，每股净资产7.04元，同比减4.85%，每股经营性现金流0.43元，同比增63.69%，每股收益-0.23元，同比减146.55%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为63.69%,原因:报告期内支付给职工的薪酬和支付的各项税费同比下降。
2. 投资活动现金流入小计变动幅度为181.85%,原因:报告期内收回联营企业投资款。
3. 在建工程变动幅度为-36.26%,原因:报告期内在建工程项目转固定资产。
4. 合同负债变动幅度为64.27%,原因:报告期内预收货款增加。
5. 长期借款变动幅度为225.83%,原因:报告期内取得长期借款增加。
6. 应收票据变动幅度为-35.21%,原因:报告期内收到商业承兑汇票减少。
7. 应收款项融资变动幅度为99.86%,原因:报告期内收到银行承兑汇票增加。
8. 预付款项变动幅度为30.47%,原因:报告期内预付购货款增加。
9. 其他流动资产变动幅度为-35.47%,原因:报告期内预缴税金减少。
10. 递延所得税资产变动幅度为39.33%,原因:报告期内计提亏损递延所得税资产增加。
11. 预收款项变动幅度为-45.87%,原因:报告期内预收租金减少。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-58.4%,原因:报告期内偿付一年内到期应付债券。
13. 其他流动负债变动幅度为-57.02%,原因:报告期内增值税待转销项税额减少。
14. 递延收益变动幅度为35.79%,原因:报告期内取得政府补助增加。
15. 预计负债变动幅度为307.66%,原因:报告期内预计支付违约金增加。
16. 其他综合收益变动幅度为-55.41%,原因:报告期内外币折算差额。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-1.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额55.27亿元，累计分红总额10.84亿元，分红融资比为0.2。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为94.2%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.86%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在降本增效方面有哪些举措？
答：公司着重提升低成本运营能力建设，通过提升厂站创效能力、强化亏损治理、加大供应链建设力度、探索智慧工厂建设、深化绿色低碳发展等方面的举措，积极应对市场变化、提升企业效益。

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