江铃汽车（000550）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期江铃汽车（000550）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入383.74亿元，同比上升15.7%，归母净利润15.37亿元，同比上升4.17%。按单季度数据看，第四季度营业总收入106.44亿元，同比上升10.19%，第四季度归母净利润3.71亿元，同比下降20.4%。本报告期江铃汽车公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达272%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利17.89亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.13%，同比减1.77%，净利率3.14%，同比减2.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计18.5亿元，三费占营收比4.82%，同比减16.47%，每股净资产13.08元，同比增9.11%，每股经营性现金流3.05元，同比减42.35%，每股收益1.78元，同比增4.09%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-42.35%,原因:对比同期经营活动支付的现金增加。
2. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-183.97%,原因:股利支付及偿还租赁负债支付的金额增加。
3. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-77.25%,原因:经营活动产生的现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.97%，资本回报率一般。去年的净利率为3.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额3.53亿元，累计分红总额135.68亿元，分红融资比为38.46。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达272%）

持有江铃汽车最多的基金为长安鑫悦消费混合A，目前规模为3.2亿元，最新净值0.7723（3月28日），较上一交易日下跌0.06%，近一年上涨14.99%。该基金现任基金经理为肖洁。

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