摩恩电气（002451）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期摩恩电气（002451）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入13.44亿元，同比上升23.5%，归母净利润1787.18万元，同比上升10.57%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.78亿元，同比上升39.87%，第四季度归母净利润612.13万元，同比下降6.63%。本报告期摩恩电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达3226.8%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.13%，同比减20.82%，净利率1.59%，同比减3.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计6885.62万元，三费占营收比5.12%，同比减28.26%，每股净资产1.74元，同比增1.26%，每股经营性现金流-0.04元，同比减113.6%，每股收益0.04元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-113.6%,原因:报告期公司销售规模增加，应收账款未到账期，经营活动产生的现金流较上年同比减少。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1257.1%,原因:子公司报告期内购买房产现金流出。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为179.98%,原因:摩恩控股向公司增加资金资助。
4. 应收款项变动幅度为21.27%,原因:销售量增大，公司收到销售货款存在一定的账期。
5. 投资性房地产变动幅度为-4.68%,原因:投资性房地产按成本法计量，折旧、摊销。
6. 长期股权投资变动幅度为-20.79%,原因:联营企业长期股权投资权益法核算其他综合收益减少。
7. 固定资产变动幅度为12.31%,原因:设备采购投入使用导致账面金额增加。
8. 在建工程变动幅度为35.19%,原因:外部条件好转后加快新建项目建设及设备改造投入增加。
9. 短期借款变动幅度为10.56%,原因:公司增加银行短期借款。
10. 长期借款变动幅度为-87.73%,原因:本报告期长期借款中一年内到期的长期借款金额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.89%，资本回报率不强。去年的净利率为1.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额3.66亿元，累计分红总额1.12亿元，分红融资比为0.31。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为7.47%、货币资金/流动负债仅为17.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.48%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.26%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达30.4%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达112.34%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3226.8%）

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