凯恩股份（002012）2024年年报简析：净利润减87.91%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期凯恩股份（002012）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入5.91亿元，同比下降28.51%，归母净利润574.08万元，同比下降87.91%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.64亿元，同比上升3.95%，第四季度归母净利润-1256.44万元，同比上升31.24%。本报告期凯恩股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2481.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.52%，同比增9.35%，净利率3.69%，同比减42.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计5502.31万元，三费占营收比9.32%，同比增5.5%，每股净资产3.27元，同比减0.57%，每股经营性现金流0.15元，同比增452.22%，每股收益0.01元，同比减90.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-38.05%,原因:公司2023年度同期将部分子公司股权进行处置，本期销售费用合并范围减少。
2. 管理费用变动幅度为-12.69%,原因:公司2023年度同期将部分子公司股权进行处置，本期管理费用合并范围减少。
3. 财务费用变动幅度为-31.9%,原因:本期取得的利息收入较上年同期增加。
4. 研发费用变动幅度为-34.73%,原因:公司2023年度同期将部分子公司股权进行处置，本期研发费用合并范围减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为452.22%,原因:公司2024年度经营活动现金流入大于流出。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-150.68%,原因:本期用于购买银行理财产品的现金较上年同期增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-483.59%,原因:公司2024年度归还银行借款金额增加。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-169.44%,原因:投资活动和筹资活动产生的现金流量净额较上年同期下降。
9. 货币资金变动幅度为-23.59%,原因:本期购买的银行理财产品较期初增加。
10. 存货变动幅度为-34.3%,原因:期末储备原材料较期初减少。
11. 长期股权投资变动幅度为-30.82%,原因:公司持有强云科技股权比例下降，公司依据会计准则将强云科技从长期股权投资科目转为其他非流动金融资产科目。
12. 在建工程的变动原因:本期新增在建工程。
13. 使用权资产变动幅度为118.93%,原因:续签房屋租赁协议。
14. 短期借款变动幅度为-88.96%,原因:本期偿还银行借款。
15. 长期借款变动幅度为-40.04%,原因:本期偿还银行借款。
16. 租赁负债变动幅度为2825.3%,原因:续签房屋租赁协议。
17. 交易性金融资产变动幅度为291.6%,原因:本期购买的银行理财产品较期初增加。
18. 应收款项融资变动幅度为-72.55%,原因:本期期末银行承兑汇票减少。
19. 其他非流动金融资产变动幅度为261.22%,原因:公司持有强云科技股权比例下降，公司依据会计准则将强云科技从长期股权投资科目转为其他非流动金融资产科目。
20. 其他非流动资产变动幅度为249.75%,原因:本期预付的工程款及设备款较期初增加。
21. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:期末银行承兑汇票较期初减少。
22. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-57.65%,原因:本期偿还一年内到期的长期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.57%，资本回报率不强。去年的净利率为3.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额7.10亿元，累计分红总额1.80亿元，分红融资比为0.25。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2481.29%）

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