海天精工（601882）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期海天精工（601882）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入33.52亿元，同比上升0.85%，归母净利润5.23亿元，同比下降14.19%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.59亿元，同比上升5.23%，第四季度归母净利润1.19亿元，同比下降18.31%。本报告期海天精工公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达98.31%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利6.2亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.34%，同比减2.91%，净利率15.6%，同比减14.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.7亿元，三费占营收比5.07%，同比增6.99%，每股净资产5.18元，同比增16.88%，每股经营性现金流0.48元，同比减56.32%，每股收益1.0元，同比减14.53%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-4.23%,原因:公司本期销售服务费减少。
2. 管理费用变动幅度为29.63%,原因:公司本期管理人员薪酬和其他费用增加。
3. 研发费用变动幅度为21.38%,原因:公司本期研发人员薪酬和材料增加。
4. 财务费用变动幅度为56.93%,原因:本期汇率变动导致汇兑损失增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-56.32%,原因:公司本期销售收款减少。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为183.42%,原因:公司本期理财产品投资到期收回增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为49.75%,原因:公司本期分配股利减少。
8. 货币资金变动幅度为62.65%,原因:公司理财产品投资到期收回增加。
9. 交易性金融资产变动幅度为-48.07%,原因:公司本期理财产品投资到期收回。
10. 应收票据变动幅度为58.61%,原因:公司以摊余成本计量的承兑汇票增加。
11. 应收款项变动幅度为54.68%,原因:公司本期销售收款减少。
12. 预付款项变动幅度为680.88%,原因:公司本期预付材料增加。
13. 合同资产变动幅度为-39.15%,原因:公司合同质保金减少。
14. 其他流动资产变动幅度为-95.06%,原因:公司本期购买的划分为以摊余成本计量的理财产品到期收回。
15. 长期股权投资变动幅度为103.08%,原因:公司本期权益法下确认的投资收益变动。
16. 其他非流动金融资产的变动原因:公司本期购买的超过一年的以公允价值计量且其变动计入当期损益的理财产品增加。
17. 固定资产变动幅度为30.77%,原因:期末完工项目增加。
18. 在建工程变动幅度为31.85%,原因:期末未完工项目增加。
19. 使用权资产变动幅度为-92.64%,原因:公司租入的本期租赁费用摊销。
20. 长期待摊费用变动幅度为474.94%,原因:公司本期软件租赁费用增加。
21. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-89.24%,原因:公司一年内到期的租赁负债减少。
22. 其他流动负债变动幅度为-31.81%,原因:公司期末预收款对应的待转销项税额减少。
23. 租赁负债变动幅度为-100.0%,原因:公司房屋租赁金额减少。
24. 递延收益变动幅度为-38.91%,原因:公司与资产相关的政府补助减少。
25. 其他综合收益变动幅度为113.99%,原因:汇率变动导致子公司外币报表折算差异变动。
26. 专项储备变动幅度为85.97%,原因:公司本期计提安全生产费未完全使用。
27. 营业收入变动幅度为0.85%,原因:公司销量增加，收入增加。
28. 营业成本变动幅度为2.0%,原因:公司本期收入增长，销售成本相应增加。
29. 投资收益变动幅度为-31.13%,原因:公司本期理财投资收益减少。
30. 公允价值变动收益变动幅度为-75.52%,原因:公司期末交易性金融资产公允价值变动减少。
31. 信用减值损失变动幅度为-262.39%,原因:公司本期应收款项坏账损失增加。
32. 资产处置收益变动幅度为5426.42%,原因:公司本期固定资产处置利得增加。
33. 营业外收入变动幅度为-34.78%,原因:公司本期收到政府补助减少。
34. 营业外支出变动幅度为-98.43%,原因:公司本期赔款支出减少。
35. 其他综合收益的税后净额变动幅度为140.04%,原因:汇率变动导致子公司外币报表折算差异变动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为20.37%，资本回报率极强。去年的净利率为15.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额7830.00万元，累计分红总额8.39亿元，分红融资比为10.71。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.96%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达98.31%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.31亿元，每股收益均值在1.21元。

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