方大特钢（600507）2024年业绩下滑显著，需关注现金流与应收账款风险

近期方大特钢（600507）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

方大特钢（600507）在2024年的年报数据显示，公司营业总收入为215.6亿元，较2023年的265.07亿元下降了18.67%。归母净利润为2.48亿元，同比大幅下降64.02%，扣非净利润更是锐减73.87%，降至1.76亿元。从单季度数据来看，第四季度的表现尤为疲软，营业总收入为26.95亿元，同比下降60.46%，归母净利润为5885.21万元，同比下降42.35%，扣非净利润为2285.35万元，同比下降76.92%。

盈利能力分析

公司的盈利能力在2024年明显减弱。毛利率从2023年的6.30%降至4.80%，降幅达到23.91%；净利率也从2.58%降至1.17%，降幅为54.62%。这表明公司在成本控制和产品定价方面面临较大压力，导致整体盈利水平显著下滑。

费用控制与现金流

尽管公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比从2023年的2.32%降至2.15%，但每股收益从0.3元降至0.11元，降幅高达63.05%。值得注意的是，每股经营性现金流为0.38元，同比增长48.58%，显示出公司在经营活动中的现金流有所改善，但仍需关注其现金流状况，尤其是货币资金与流动负债的比例仅为85.67%，存在一定的短期偿债压力。

应收账款与资本结构

截至2024年底，方大特钢的应收账款为10.72亿元，占归母净利润的432.36%，这一比例过高，可能影响公司的资金周转效率。此外，公司有息负债从2023年的5.56亿元降至2.75亿元，降幅为50.60%，表明公司在降低负债方面取得了一定成效。

地区与产品分布

从主营收入构成来看，特钢行业依然是公司最主要的收入来源，占总收入的98.23%，但毛利率仅为3.78%。分地区来看，华东地区贡献了77.57%的收入，但毛利率较低，为2.83%。相比之下，铁精粉虽然收入占比仅为1.56%，但毛利率高达68.56%，是公司利润率最高的产品。

总结

总体而言，方大特钢在2024年的业绩表现不佳，营业收入和净利润均出现显著下滑，盈利能力大幅减弱。公司需要重点关注现金流管理和应收账款的回收情况，以确保资金链的安全。同时，优化产品结构和提升毛利率也是未来发展的关键。

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