中国能建（601868）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中国能建（601868）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2951.39亿元，同比上升3.44%，归母净利润36.04亿元，同比上升17.28%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1008.77亿元，同比上升8.25%，第三季度归母净利润8.22亿元，同比上升97.93%。本报告期中国能建盈利能力上升，毛利率同比增幅5.39%，净利率同比增幅3.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.54%，同比增5.39%，净利率2.07%，同比增3.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计162.65亿元，三费占营收比5.51%，同比增4.4%，每股净资产2.47元，同比增8.19%，每股经营性现金流-0.3元，同比增15.11%，每股收益0.08元，同比增14.29%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.07%，资本回报率不强。去年的净利率为2.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额228.75亿元，累计分红总额30.85亿元，分红融资比为0.13。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为8.6%、货币资金/流动负债仅为31.04%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.68%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.98%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达32.32%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达53.46%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1207.87%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在86.94亿元，每股收益均值在0.21元。

持有中国能建最多的基金为广发中证基建工程ETF，目前规模为32.18亿元，最新净值1.1418（10月31日），较上一交易日上涨0.79%，近一年上涨9.78%。该基金现任基金经理为霍华明。

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