成飞集成（002190）2024年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期成飞集成（002190）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.65亿元，同比上升11.59%，归母净利润-2572.62万元，同比下降188.7%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.69亿元，同比上升1.14%，第三季度归母净利润87.09万元，同比下降94.74%。本报告期成飞集成公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达5440.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.2%，同比减23.2%，净利率1.28%，同比减74.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计4851.05万元，三费占营收比3.1%，同比减7.76%，每股净资产7.77元，同比减21.63%，每股经营性现金流0.25元，同比增1046.31%，每股收益-0.07元，同比减188.63%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.01%，资本回报率不强。去年的净利率为3.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额16.87亿元，累计分红总额3.39亿元，分红融资比为0.2。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.43%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.13%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达787.68%）

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