航天南湖（688552）2024年三季报简析：净利润减243.29%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期航天南湖（688552）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8619.5万元，同比下降82.97%，归母净利润-5865.08万元，同比下降243.29%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2036.13万元，同比下降85.94%，第三季度归母净利润-1929.11万元，同比下降269.02%。本报告期航天南湖公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达254.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率18.57%，同比减33.27%，净利率-68.04%，同比减941.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计2017.99万元，三费占营收比23.41%，同比增379.2%，每股净资产7.64元，同比减1.11%，每股经营性现金流-0.72元，同比减186.14%，每股收益-0.17元，同比减221.43%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.89%，资本回报率不强。然而去年的净利率为14.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额17.85亿元，累计分红总额7824.15万元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.32%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达108.46%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达152.58%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在9639.0万元，每股收益均值在0.29元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司今天发布了董事辞职的公告，董事辞职的原因是什么？
答：此次提出辞职的三名董事为股东推荐的董事，均因为正常的工作调整辞去公司董事职务，公司也收到了控股股东关于新的董事候选人的推荐函，近期将根据公司章程等相关规定进行董事的补选。
2、从上半年的业绩和经营情况来看，能不能预计全年的业绩情况？
从市场需求来看还是比较稳定的，公司业绩波动的主要影响因素还是用户采购节奏的变化和军贸交付的不确定性。而且公司的业绩存在明显的季节性特点，通常第四季度确认的收入占当年主营业务收入的比例较高，因此，不宜以季度或半年度数据简单推算公司全年经营业绩。 3、新型号产品研制项目目前有没有什么进展？预计什么时候会有订单？
近年来，公司中标了多型新型防空预警雷达研制项目，其中重点型号产品研制工作正按照研制计划顺利推进，多个重点研发项目已处于状态鉴定阶段。一般情况下新型号产品鉴定完成后即转入批产阶段，预计本年度部分型号可形成订单，但具体也受项目实际开展情况、鉴定时间周期以及军方客户订单需求等多方面因素影响，存在一定的不确定性。
4、公司在低空经济方面有没有什么业务进展？
公司在聚焦防空预警雷达核心主业的同时，在积极开展民品业务布局，拓展低空探测等民用市场，围绕低空安全体系、低空探测等方面进行产品研制和业务拓展，利用在低空目标预警探测方面的技术优势为低空安全提供技术支撑和产品服务保障，公司也在积极与地方政府保持沟通，参与地方政府低空经济发展规划论证和研讨，积极参与低空经济建设。
5、军贸业务订单情况怎么样？目前国际政治环境对军贸市场的需求有没有什么影响？
公司依托现有防空预警雷达军贸产品型谱，积极加强与军贸公司交流合作，同时积极推进新型军贸雷达型号出口立项，推动国际市场开拓，目前军贸业务订单情况较好。目前国际环境复杂多变，许多国家急需建设和完善防空预警能力，对防空预警雷达产品的需求更为强烈，为军贸业务带来了更广阔的市场需求空间。
6、公司在激励方面有没有什么规划？
公司也在不断优化人才激励机制，推进薪酬体系及制度改革落地，深入落实“揭榜挂帅”等激励机制，也会根据实际情况和需要，考虑包含股权激励在内的多种中长期激励方式，激发员工的积极性和创造性。

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