易瑞生物（300942）2024年三季报简析：净利润增103.93%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期易瑞生物（300942）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.58亿元，同比下降4.27%，归母净利润389.7万元，同比上升103.93%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5439.96万元，同比上升2.66%，第三季度归母净利润545.65万元，同比上升118.48%。本报告期易瑞生物三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达245%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率66.09%，同比增35.63%，净利率1.89%，同比增103.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计7595.5万元，三费占营收比48.06%，同比减26.59%，每股净资产1.95元，同比减9.62%，每股经营性现金流0.04元，同比增127.46%，每股收益0.01元，同比增103.92%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-72.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额2.17亿元，累计分红总额1.26亿元，分红融资比为0.58。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司的客户类别有哪些？收入占比情况如何？
答：公司客户目前主要包括食品安全检测机构、食药监局、市场监督管理局、农业农村局等政府监管部门，食品生产加工企业、农业种养殖企业及其他类型企业，以及海外贸易商等。公司客户较分散、数量众多，一般按照业务板块、产品类别等进行收入分类，目前收入主要来源于食品安全快速检测业务及相关检测试剂产品。
2、公司客户的款周期情况？
公司目前应收账款款情况稳定。不同类型、不同区域客户应收账款的款周期存在差异，如政府类客户款主要受招投标要求、当地财政预算等因素影响。公司也会根据客户的具体情况采取预付部分账款、先款后货等多种模式进行灵活管理。
3、公司产品如何定价？
公司根据不同的客户类型在产品定价上存在一定差异，主要参考公司产品优势、竞争产品情况、政府招投标需求等因素综合制定价格。同时，公司会根据客户定制化需求、不同销售区域等情况相应调整产品定价。公司具备产品核心抗原抗体的自主生产能力，产品议价能力较强，2024 年半年度毛利率稳定在 70%左右。
4、公司有哪些竞争优势？
公司以“维护人类健康”为经营使命，立足于食品安全领域，并延伸拓展动物诊断领域。基于抗原抗体核心原材料的储备，公司产品线更齐全，能为客户提供覆盖饲料、养殖、生产、加工、分销、零售等各个环节的检测解决方案，从源头到终端全链条保障食品安全，打造全链条食品安全保障体系。如饲料环节有兽药污染物、真菌毒素等快检产品；养殖环节有牛羊早孕、牛乳房炎疾病等快检产品；加工环节有兽药残留、食品中添加剂等快检产品；零售环节可以针对产品开展全方位药物残留检测、进行防伪溯源等。同时，公司是技术导向型企业，专注于技术创新与产品研发，从抗原抗体、前处理材料、检测系统等关键原料及检测方案的探索，到数智化方案的延伸，公司坚持进行全方位深入研发，获得了多元化的产品输出，从而构建了完整的“核心抗原抗体+试剂+仪器设备+检测方案”的闭环快速检测体系，形成了难以复制的体系优势，而非单点优势。
公司产品具有检测速度快、结果准确、灵敏度高、性能稳定、操作简便等优势。此外，公司经过多年研发积累，已成功研制出多种检测物质的抗原抗体，其中有 970 余种自制抗原、320 余种自制抗体已经批量用于生产，使公司成本可控，能保证利润空间，同时，公司产品推陈出新能力强，面对新的市场需求具有先发优势。
5、目前公司大力推进部分产品的海外认证工作，进度如何？认证通过后在各个国家及地区是否具有通用性？
不同国家对产品认证的要求及标准会存在差异，不同产品的认证过程、难易程度、时间长短等亦不同，美国OC、欧盟 ILVO 等权威认证在部分国家及区域具有通用性。公司部分取得海外认证的产品已实现收入并呈现持续增长的态势，随着公司产品海外认证工作的逐步推进，将有利于提升公司产品的国际市场份额，为公司带来业绩增量。
6、公司的数智化解决方案有什么优势？
公司的数智化解决方案在提高检测效率、降低客户成本、推动综合化管理和产业数字化转型等多个方面都具有显著优势，可以通过与监管单位流程、企业品质管控过程以及农业种植产业链的有机融合，实现对种植源头、生产原料和食用农产品的检测、数据分析、溯源和数字化升级，提升公司对食品、农产品全生命周期不同场景的方案解决能力。公司为客户提供系统化解决方案，能够保证检测的质量，并助力客户实现品质管控、溯源的数字化转型和降本增效，同时可以增加公司客户粘性，进一步提升公司的核心竞争力。

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