华致酒行（300755）2024年三季报简析：净利润减27.36%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华致酒行（300755）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入78.32亿元，同比下降5.1%，归母净利润1.68亿元，同比下降27.36%。按单季度数据看，第三季度营业总收入18.89亿元，同比下降20.84%，第三季度归母净利润1266.7万元，同比下降84.17%。本报告期华致酒行公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达80.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.02%，同比减8.9%，净利率2.21%，同比减23.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.78亿元，三费占营收比7.39%，同比减10.26%，每股净资产8.66元，同比减4.85%，每股经营性现金流-0.94元，同比减200.96%，每股收益0.41元，同比减25.45%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.09%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额9.72亿元，累计分红总额6.11亿元，分红融资比为0.63。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.08%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达86%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.52亿元，每股收益均值在0.6元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：在今年上半年需求相对疲软的态势下，公司营收保持稳健增长是采取了哪些措施应对？
答：今年上半年，我国经济运行总体平稳，但国内有效需求依旧不足，酒水行业进入新一轮产业调整期，头部效应进一步凸显。在此背景下，公司根据市场情况积极调整销售策略，春季期间根据市场需求，主动调整产品结构，并对部分产品加大促销力度，从而实现了良好的动销情况。并且报告期内，公司积极推进华致酒行连锁门店的全面升级计划，开创“沉浸式酒水品鉴”，为消费者带来了更高品质的用酒体验。

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