海能达（002583）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期海能达（002583）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入41.74亿元，同比上升15.97%，归母净利润2.51亿元，同比上升70.49%。按单季度数据看，第三季度营业总收入14.35亿元，同比上升7.05%，第三季度归母净利润8909.63万元，同比上升27.1%。本报告期海能达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达46.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率49.28%，同比减1.95%，净利率5.56%，同比增41.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.29亿元，三费占营收比27.04%，同比减3.55%，每股净资产3.35元，同比减4.66%，每股经营性现金流0.18元，同比增42.32%，每股收益0.14元，同比增70.32%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为761.96%,原因:报告期内金融产品公允价值增加。
2. 应收票据变动幅度为-35.57%,原因:本年度票据到期收回资金。
3. 预付账款变动幅度为182.65%,原因:预付材料款增加。
4. 合同资产变动幅度为-37.75%,原因:质保金到期收回。
5. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-75.9%,原因:一年内到期的长期应收款收回及定期存款到期。
6. 其他流动资产变动幅度为40.63%,原因:诉讼保证金增加。
7. 投资性房地产的变动原因:报告期内在建工程完工转投资性房地产。
8. 在建工程变动幅度为-74.15%,原因:报告期内在建工程完工转投资性房地产和固定资产。
9. 其他非流动资产变动幅度为44.18%,原因:定期存单增加。
10. 应付票据变动幅度为-30.85%,原因:报告期内应付票据到期兑付。
11. 合同负债变动幅度为48.07%,原因:报告期内预收账款增加。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-81.82%,原因:偿还到期负债。
13. 其他流动负债变动幅度为-38.69%,原因:支付售后回租款项。
14. 管理费用变动幅度为34.98%,原因:报告期内法务费增加。
15. 财务费用变动幅度为45.28%,原因:汇率变动导致的汇兑损失增加。
16. 投资收益变动幅度为581.01%,原因:处置子公司预留可变对价确认收益。
17. 公允价值变动收益变动幅度为3859.23%,原因:汇率变动导致金融产品公允价值变动。
18. 信用减值损失变动幅度为97.73%,原因:公司加强历史应收的回款管理，长账龄应收账款占比下降，导致计提的信用减值减少。
19. 资产减值损失变动幅度为-155.28%,原因:存货计提坏账增加。
20. 资产处置收益变动幅度为-106.18%,原因:非流动资产处置收益较上年同期减少。
21. 所得税费用变动幅度为136.12%,原因:递延所得税费用变动。
22. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为70.49%,原因:报告期内销售收入增加、期间费用率下降，从而导致净利润和扣除非经常性损益的净利润同比增加。
23. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为75.85%,原因:报告期内销售收入增加、期间费用率下降，从而导致净利润和扣除非经常性损益的净利润同比增加。
24. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为42.5%,原因:销售商品收到的现金同比增加。
25. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为9.29%,原因:报告期内投资支出减少。
26. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1559.88%,原因:报告期内有息债务减少。
27. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-93.96%,原因:受人民币汇率变动影响。
28. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-375.28%,原因:经营活动、投资活动和筹资活动现金流量净额综合影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-6.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额42.56亿元，累计分红总额3.09亿元，分红融资比为0.07。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.19%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.01%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.29%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达665.74%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.08亿元，每股收益均值在0.22元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：窄带及成长型业务的增长，主要是来自下游哪些客户的需求？
答：窄带业务增长主要是国内和海外渠道，尤其是新兴市场是在发力。这几年公司加强国代、数字化营销等方面的管理效果显现，一季度渠道业务的增长已经在体现。渠道业务是基本盘，是主要的增长因素。另外在高端防爆产品上，高端能源行业增长，新品 S系列的商业机型上量较快。成长型业务层面，POC在专网领域作为集群业务的补充帮助泛执法进行快速部署，除终端销售外，我们在全国五大区域构建了子运营平台，运营收入也在增长。执法记录仪产品品类增加，进入国家区域及合作伙伴的数量都在持续增加。应急行业除了拉动窄带之外，也对自组网等应急通信产品形成有效拉动。宽带业务自去年下半年进入部门海外国家运营商体系后起业务比较持续，今年上半年增长较快。

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