星网锐捷（002396）2024年三季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期星网锐捷（002396）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入118.87亿元，同比上升7.55%，归母净利润2.63亿元，同比下降13.22%。按单季度数据看，第三季度营业总收入45.88亿元，同比上升12.38%，第三季度归母净利润1.38亿元，同比上升31.66%。本报告期星网锐捷应收账款上升，应收账款同比增幅达32.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.4%，同比减9.06%，净利率4.49%，同比减3.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计20.36亿元，三费占营收比17.13%，同比减3.4%，每股净资产11.14元，同比增3.97%，每股经营性现金流-1.07元，同比减246.53%，每股收益0.45元，同比减12.95%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.01%，资本回报率一般。去年的净利率为4.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额20.19亿元，累计分红总额9.99亿元，分红融资比为0.49。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.67%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达382.18%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5.16亿元，每股收益均值在0.88元。

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