节能环境（300140）2024年三季报简析：净利润减3.39%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期节能环境（300140）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入43.18亿元，同比下降8.49%，归母净利润6.64亿元，同比下降3.39%。按单季度数据看，第三季度营业总收入13.92亿元，同比下降6.28%，第三季度归母净利润2.27亿元，同比上升2.45%。本报告期节能环境盈利能力上升，毛利率同比增幅39.11%，净利率同比增幅486.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率37.8%，同比增8.26%，净利率15.86%，同比增3.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.45亿元，三费占营收比14.93%，同比增0.81%，每股净资产4.45元，同比增14.71%，每股经营性现金流0.5元，同比增5.71%，每股收益0.21元，同比减20.99%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.73%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为12.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额155.20亿元，累计分红总额1.03亿元，分红融资比为0.01。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.49%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达62.96%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达151.5%）

持有节能环境最多的基金为招商中证1000指数增强A，目前规模为7.68亿元，最新净值1.4817（10月24日），较上一交易日下跌0.51%，近一年上涨9.05%。该基金现任基金经理为王平 蔡振。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：1 公司重大资产重组完成情况及后续进展如何？
答：2023 年 6 月，公司通过重大资产重组，完成对中节能环境科技有限公司（以下简称环境科技）100%股权的收购；2024 年 1 月，公司完成 30 亿配套资金的募集工作，引入了国新建源、国新发展、国家绿色发展基金等 7 家股东。此次交易，节能环境整合了环境科技的竞争优势，将主营业务从节能环保装备制造领域向生活垃圾无害化、能源化处置领域延伸，进一步完善了公司产业布局，构建了新的盈利增长点。
为进一步解决重组中存在的同业竞争问题，并进一步延伸新的利润增长点、保障垃圾发电原料来源、降低项目新建和维护成本。近日，节能环境也已受托管理控股股东中国环境保护集团有限公司下属的 23 家子公司（包括以垃圾焚烧发电为主业的项目公司 13 家、有机板块公司 7 家、环服板块公司 2 家及工程板块公司 1 家）。

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