招商公路（001965）2024年中报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期招商公路（001965）发布2024年中报。根据财报显示，招商公路增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入59.84亿元，同比上升39.73%，归母净利润27.08亿元，同比下降3.64%。按单季度数据看，第二季度营业总收入29.63亿元，同比上升31.28%，第二季度归母净利润14.15亿元，同比下降3.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.89%，同比减4.69%，净利率50.62%，同比减28.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.3亿元，三费占营收比20.56%，同比增8.71%，每股净资产9.26元，同比增4.72%，每股经营性现金流0.44元，同比增39.71%，每股收益0.39元，同比减12.3%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.7%，资本回报率一般。然而去年的净利率为74.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额45.39亿元，累计分红总额140.66亿元，分红融资比为3.1。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.72%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.52%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.33%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在61.06亿元，每股收益均值在0.9元。

重仓招商公路的前十大基金见下表：

持有招商公路最多的基金为东方红启东三年持有混合，目前规模为72.19亿元，最新净值1.1811（8月30日），较上一交易日上涨0.88%，近一年下跌12.12%。该基金现任基金经理为李竞。

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