志特新材（300986）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期志特新材（300986）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.34亿元，同比上升12.12%，归母净利润757.19万元，同比下降78.7%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.85亿元，同比上升8.38%，第二季度归母净利润2560.98万元，同比下降24.0%。本报告期志特新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达62.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.43%，同比减8.62%，净利率0.56%，同比减85.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.81亿元，三费占营收比15.95%，同比增0.23%，每股净资产5.36元，同比减37.72%，每股经营性现金流-0.6元，同比增25.07%，每股收益0.03元，同比减78.8%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.08%，资本回报率不强。去年的净利率为-1.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额4.33亿元，累计分红总额7491.76万元，分红融资比为0.17。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.56%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.72%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.12%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

重仓志特新材的前十大基金见下表：

持有志特新材最多的基金为国泰区位优势混合A，目前规模为1.64亿元，最新净值2.9377（8月29日），较上一交易日上涨0.83%，近一年下跌25.72%。该基金现任基金经理为智健。

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