ST天喻（300205）2024年中报简析：净利润减223.26%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期ST天喻（300205）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.03亿元，同比下降34.74%，归母净利润-3788.82万元，同比下降223.26%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.67亿元，同比下降41.31%，第二季度归母净利润-4262.81万元，同比下降441.38%。本报告期ST天喻公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2528.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.61%，同比减6.67%，净利率-6.28%，同比减291.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.1亿元，三费占营收比18.26%，同比增27.54%，每股净资产3.35元，同比减3.75%，每股经营性现金流0.38元，同比增350.67%，每股收益-0.09元，同比减223.22%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为-100.0%,原因:期初在建工程于本报告期达到预定可使用状态，转为固定资产，本报告期末无尚未达到预定可使用状态的固定资产。
2. 使用权资产变动幅度为144.35%,原因:报告期内公司总、分公司办公场地租赁增加。
3. 短期借款变动幅度为-93.08%,原因:报告期内偿还了部分银行借款，同时新增银行借款较少。
4. 合同负债变动幅度为-30.29%,原因:公司通过预收款方式结算的销售业务，于本报告期末时点尚未完成货物交付的金额减少。
5. 租赁负债变动幅度为86.46%,原因:报告期内公司总、分公司办公场地租赁增加。
6. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:报告期内票据全部到期兑付，期末无尚未到期的票据。
7. 营业收入变动幅度为-34.74%,原因:受市场竞争加剧、行业周期性波动等因素的影响，公司产品销量和收入同比下降。
8. 营业成本变动幅度为-33.01%,原因:产品销量和收入同比下降，营业成本相应下降。
9. 财务费用变动幅度为-102.57%,原因:本报告期融资规模下降，产生的利息支出相应减少。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为350.67%,原因:报告期内销售及采购规模下降，采购商品支付的现金同比减少，但公司持续加强应收账款催收管理，销售回款收到的现金保持同期水平，使经营活动产生的现金流量净额增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为151.08%,原因:报告期内昌喻投资收回部分钱宝科技股权回购款，以及公司数据安全产业园二期工程项目相关款项已陆续到期结算，本报告期购建固定资产、无形资产支付的现金同比减少，使投资活动产生的现金流量净额增加。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1364.41%,原因:本报告期偿还的银行借款同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.68%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额7.96亿元，累计分红总额2.43亿元，分红融资比为0.3。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-45.02%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2528.99%）

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