沃森生物（300142）2024年中报简析：净利润减62.53%

据证券之星公开数据整理，近期沃森生物（300142）发布2024年中报。根据财报显示，沃森生物净利润减62.53%。截至本报告期末，公司营业总收入14.33亿元，同比下降33.88%，归母净利润1.71亿元，同比下降62.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.34亿元，同比下降37.53%，第二季度归母净利润1.56亿元，同比下降44.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率80.0%，同比减8.5%，净利率17.97%，同比减30.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.96亿元，三费占营收比41.55%，同比增3.69%，每股净资产5.92元，同比增0.66%，每股经营性现金流0.06元，同比减76.48%，每股收益0.11元，同比减62.52%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-23.59%,原因:报告期内，公司疫苗产品销售回款及政府补助减少，以及公司在报告期内新增定期存款、大额存单，根据《企业会计准则》，将1年以上定期存款、大额存单对应资金70,000.00万元重分类至“其他非流动资产”列示。
2. 应收款项变动幅度为-3.61%,原因:报告期内，公司疫苗销售收入减少致应收账款减少。
3. 存货变动幅度为-2.67%,原因:报告期内，公司根据项目研发、疫苗产品生产计划、销售计划减少原辅材料储备及疫苗产品备货致存货较期初减少。
4. 投资性房地产变动幅度为4.6%,原因:报告期内，公司出租房屋致投资性房地产增加。
5. 长期股权投资变动幅度为0.01%,原因:报告期内，公司按权益法确认对合营企业、联营企业股权资产损益调整增加。
6. 固定资产变动幅度为-4.65%,原因:报告期内，公司零星固定资产采购及固定资产正常折旧。
7. 在建工程变动幅度为19.87%,原因:报告期内，公司疫苗产品产业化投资增加。
8. 使用权资产变动幅度为-21.15%,原因:报告期内，使用权资产正常折旧。
9. 短期借款变动幅度为-25.01%,原因:报告期内，公司归还银行短期借款。
10. 合同负债变动幅度为-15.42%,原因:报告期内，公司销售发货减少合同负债。
11. 长期借款变动幅度为7.61%,原因:报告期内，子公司取得银行提供产业化投资长期借款。
12. 租赁负债变动幅度为-43.9%,原因:报告期内，公司支付租赁款项。
13. 营业收入变动幅度为-33.88%,原因:报告期内，疫苗行业市场竞争不断加剧，公司所面临的竞争压力空前提升，公司疫苗产品销售收入较上年同期减少。
14. 营业成本变动幅度为5.2%,原因:报告期内，公司主要非免疫规划疫苗海外销售收入占比提升，综合毛利率下降，导致营业成本未与营业收入保持同比例变动。
15. 销售费用变动幅度为-36.12%,原因:报告期内，公司疫苗产品销售收入减少致销售费用同向减少。
16. 管理费用变动幅度为1.88%,原因:公司支付组织管理变革咨询费及资产折旧费用增加。
17. 财务费用变动幅度为21.26%,原因:报告期内，公司计提存款利息减少及支付贷款利息。
18. 所得税费用变动幅度为-69.18%,原因:报告期内，公司疫苗产品销售收入减少致利润总额较上年同期减少。
19. 研发投入变动幅度为-27.6%,原因:报告期内，公司研发投入减少。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-76.51%,原因:报告期内，公司疫苗产品销售回款等经营活动款项较上年同期减少69,510.97万元，因生产、项目研发，原材料储备采购、税费等经营活动支出较上年同期减少40,003.92万元综合影响。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-226.86%,原因:报告期内，公司收回股权投资款及投资收益款较上年同期减少14,697.04万元，疫苗产品产业化投资、定期存款、大额存单等较上年同期增加57,272.07万元。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-45630.19%,原因:报告期内，公司收到的代付员工股票期权激励行权个税款项及取得银行借款等较上年同期减少21,967.48万元，公司支付的代付员工股票期权激励行权个税款项、股票回购款及偿还银行借款等事项较上年同期减少13,580.60万元。
23. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-1585.9%,原因:报告期内，公司疫苗产品销售回款及政府补助减少，以及公司在报告期内新增定期存款、大额存单，根据《企业会计准则》，将1年以上定期存款、大额存单对应资金70,000.00万元重分类至“其他非流动资产”列示。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.75%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为12.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额35.71亿元，累计分红总额3.87亿元，分红融资比为0.11。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达712.59%）

重仓沃森生物的前十大基金见下表：

持有沃森生物最多的基金为招商国证生物医药指数(LOF)C，目前规模为18.34亿元，最新净值0.3266（8月28日），较上一交易日下跌0.12%，近一年下跌30.95%。该基金现任基金经理为侯昊 许荣漫。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。