普门科技（688389）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期普门科技（688389）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.9亿元，同比上升5.64%，归母净利润1.72亿元，同比上升27.78%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.84亿元，同比上升1.27%，第二季度归母净利润6465.95万元，同比上升39.33%。本报告期普门科技盈利能力上升，毛利率同比增幅7.06%，净利率同比增幅20.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率69.82%，同比增7.06%，净利率29.01%，同比增20.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.15亿元，三费占营收比19.49%，同比减9.89%，每股净资产4.34元，同比增19.41%，每股经营性现金流0.2元，同比增32.94%，每股收益0.4元，同比增25.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为63.5%,原因:经营规模扩大，预付款项增加。
2. 使用权资产变动幅度为-100.0%,原因:本期搬至自有大楼办公，不再租赁原办公场地。
3. 合同负债变动幅度为-48.56%,原因:完成了合同履约义务确认销售收入。
4. 应交税费变动幅度为-65.26%,原因:本期缴纳税费。
5. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-100.0%,原因:本期搬至自有大楼办公，不再租赁原办公场地。
6. 其他流动负债变动幅度为51.99%,原因:本期待转销项税额增加。
7. 租赁负债变动幅度为-100.0%,原因:本期搬至自有大楼办公，不再租赁原办公场地。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为33.81%,原因:公司通过改进管理、优化流程等方式提高了公司经营活动的效率，从而提高了公司资金运营效率。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.57%，资本回报率强。去年的净利率为28.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额3.91亿元，累计分红总额4.22亿元，分红融资比为1.08。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.12亿元，每股收益均值在0.96元。

重仓普门科技的前十大基金见下表：

持有普门科技最多的基金为富国天博创新主题混合，目前规模为17.38亿元，最新净值1.4738（8月28日），较上一交易日上涨0.12%，近一年下跌19.19%。该基金现任基金经理为毕天宇。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：从全年的角度来看，对毛利率的展望如何？费用率是否会有较大的增长？

答：公司 2023 年度和 2024 年第一季度毛利率都有比较明显的提升，主要原因有两点一是体外诊断领域试剂销量增加以及试剂原材料自产比例上升；二是治疗与康复领域新产品上市，销售占比提升，产品销售结构相较于 2022 年度有所变化。 在人员和费用上，公司将根据业务发展的实际情况进行投入，主要聚焦在研发系统和营销系统，其中，研发系统资源主要投入在化学发光和皮肤医美产品线的新产品开发、其他产品线的产品优化升级以及产品注册上，营销系统主要根据各产品线和各区域业务增长的情况来进行投入。

预计公司未来的毛利率将稳定在合理的水平，费用率会根据公司各产品线业务发展情况波动。

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