王力安防（605268）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期王力安防（605268）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.84亿元，同比上升14.54%，归母净利润5475.58万元，同比上升12.25%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.49亿元，同比上升16.86%，第二季度归母净利润3864.06万元，同比上升15.8%。本报告期王力安防公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2376.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.32%，同比减4.67%，净利率4.21%，同比增0.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.09亿元，三费占营收比16.28%，同比增1.98%，每股净资产3.52元，同比减4.33%，每股经营性现金流-0.31元，同比减193.3%，每股收益0.12元，同比增9.09%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-53.47%,原因:银行存款减少。
2. 应收票据变动幅度为99.17%,原因:收到房开商商业承兑汇票增加。
3. 应收款项融资变动幅度为-58.51%,原因:收到的银行承兑汇票减少。
4. 预付款项变动幅度为107.29%,原因:卷钢预付增加。
5. 其他流动资产变动幅度为41.53%,原因:预缴税费增加。
6. 其他非流动资产变动幅度为170.94%,原因:预付软件款增加。
7. 短期借款变动幅度为49.92%,原因:银行借款增加。
8. 租赁负债变动幅度为-47.86%,原因:尚未支付的租赁付款额减少。
9. 财务费用变动幅度为144.24%,原因:贷款利息增加。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-193.3%,原因:购买商品支付增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-373.56%,原因:本期收回上期理财产品同时本期购买理财产品减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.35%，资本回报率不强。去年的净利率为1.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额6.91亿元，累计分红总额3.57亿元，分红融资比为0.52。公司预估股息率4.23%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为11.84%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.52%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2376.09%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.3亿元，每股收益均值在0.52元。

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