嵘泰股份（605133）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期嵘泰股份（605133）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.49亿元，同比上升24.98%，归母净利润8625.63万元，同比上升18.0%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.38亿元，同比上升32.42%，第二季度归母净利润4386.45万元，同比上升17.26%。本报告期嵘泰股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达504.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.54%，同比增0.92%，净利率7.86%，同比减8.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.32亿元，三费占营收比11.45%，同比增22.42%，每股净资产14.34元，同比增2.7%，每股经营性现金流0.79元，同比增347.65%，每股收益0.46元，同比增6.98%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-68.27%,原因:本期投入票据池的银行承兑汇票减少。
2. 预付款项变动幅度为45.12%,原因:本期预付材料款增加。
3. 应付票据变动幅度为-58.04%,原因:本期开出的银行承兑汇票减少。
4. 合同负债变动幅度为191.15%,原因:本期河北力准预收合同款增加。
5. 应交税费变动幅度为-43.9%,原因:本期应交增值税减少。
6. 应付股利变动幅度为58.86%,原因:本期河北力准应付少数股东股利增加。
7. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-76.53%,原因:一年内到期的长期借款减少。
8. 其他流动负债变动幅度为215.11%,原因:本期河北力准预收合同款增加所对应税金增加。
9. 库存股变动幅度为122.21%,原因:本公司自二级市场回购股份。
10. 其他综合收益变动幅度为-60.81%,原因:本期汇率波动变小，墨西哥报表折算差异减少。
11. 财务费用变动幅度为494.39%,原因:美元对比索汇率变动产生汇兑损失。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为347.38%,原因:公司销售持续增长，回款增加。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为123.43%,原因:取得借款收到的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.2%，资本回报率一般。去年的净利率为7.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额8.14亿元，累计分红总额1.24亿元，分红融资比为0.15。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为35.88%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.66%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达504.06%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.19亿元，每股收益均值在1.17元。

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