长华集团（605018）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期长华集团（605018）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.55亿元，同比上升21.67%，归母净利润6193.58万元，同比上升158.02%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.69亿元，同比上升0.5%，第二季度归母净利润1703.59万元，同比下降27.81%。本报告期长华集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达272.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.93%，同比减12.1%，净利率5.36%，同比增112.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计5470.5万元，三费占营收比4.74%，同比减21.17%，每股净资产5.67元，同比增1.89%，每股经营性现金流0.56元，同比增360.33%，每股收益0.13元，同比增160.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-100.00%,原因:理财产品到期赎回。
2. 应收款项变动幅度为-42.69%,原因:客户货款回款。
3. 一年内到期的非流动资产变动幅度为217.56%,原因:购买的银行理财产品将于一年内到期，从债权投资转入本科目。
4. 其他流动资产变动幅度为-41.04%,原因:本期办理先进制造业增值税留抵进项税退税。
5. 债权投资变动幅度为-100.00%,原因:购买的银行理财产品将于一年内到期，从本科目转入一年内到期的非流动资产科目。
6. 其他非流动资产变动幅度为30.65%,原因:预付设备工程款增加。
7. 短期借款变动幅度为-31.16%,原因:本期偿还银行贷款。
8. 应付账款变动幅度为-46.73%,原因:支付供应商货款。
9. 合同负债变动幅度为587.43%,原因:预收客户货款增加。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-35.40%,原因:年终奖发放。
11. 应交税费变动幅度为-60.58%,原因:应交增值税及所得税减少。
12. 租赁负债变动幅度为-30.24%,原因:吉林长庆租赁厂房摊销。
13. 财务费用变动幅度为-53.54%,原因:本期利息支出减少。
14. 投资收益变动幅度为56.54%,原因:合营公司布施螺子销售收入增长业绩提升。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为360.30%,原因:本期客户回款良好。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为92.87%,原因:本期购买银行理财产品及购建固定资产支出减少。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1139.08%,原因:本期分红及偿还银行贷款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.87%，资本回报率不强。去年的净利率为4.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额11.65亿元，累计分红总额4.03亿元，分红融资比为0.35。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达272.37%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请贵公司紧固件目前的产能情况？

答：2023年公司紧固件产量超21亿件，营业收入达8亿多元。随着募投项目“年产20亿件汽车高强度紧固件生产线建设项目（一期）”于今年一季度建成，将大幅提高公司高强度紧固件生产能力。该项目成功打造业内先进的自动化、信息化、智能化工厂，进一步巩固公司行业领先地位。

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