宁沪高速（600377）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期宁沪高速（600377）发布2024年中报。根据财报显示，宁沪高速营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入99.6亿元，同比上升39.57%，归母净利润27.48亿元，同比上升10.74%。按单季度数据看，第二季度营业总收入64.87亿元，同比上升84.99%，第二季度归母净利润15.02亿元，同比上升19.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.03%，同比减33.24%，净利率28.91%，同比减20.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.85亿元，三费占营收比5.87%，同比减35.45%，每股净资产6.92元，同比增8.22%，每股经营性现金流0.61元，同比减15.23%，每股收益0.55元，同比增10.74%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-19.91%,原因:本报告期集团利用自有资金归还部分借款。
2. 应收款项变动幅度为15.8%,原因:本报告期末应收上网电站国家补贴款和房地产销售款较期初增加。
3. 存货变动幅度为-4.17%,原因:本报告期子公司地产项目交付结转。
4. 长期股权投资变动幅度为3.87%,原因:本报告期联营企业贡献的投资收益。
5. 固定资产变动幅度为-3.25%,原因:本报告期计提折旧。
6. 短期借款变动幅度为-9.28%,原因:本报告期金融机构短期借款较期初减少。
7. 合同负债变动幅度为-12.04%,原因:本报告期子公司地产项目交付结转。
8. 长期借款变动幅度为0.06%,原因:本报告期在建路桥项目借款较期初增加。
9. 交易性金融资产变动幅度为46.68%,原因:本报告期末集团持有的理财产品较期初增加。
10. 应收票据变动幅度为63.87%,原因:本报告期末子公司应收银行承兑汇票较期初增加。
11. 预付款项变动幅度为48.48%,原因:本报告期末预付各类服务款项较期初增加。
12. 其他应收款变动幅度为378.8%,原因:本报告期联营公司已宣告发放尚未支付的现金股利，以及陆马一级公路终止收费确认的补偿款。
13. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-50.0%,原因:本报告期瀚威公司收到瀚瑞中心项目分期收款的购房款。
14. 其他流动资产变动幅度为44.54%,原因:本报告期待抵扣进项税等较期初增加。
15. 其他权益工具投资变动幅度为9.5%,原因:本报告期集团按照公允价值确认的其他权益工具投资账面价值增加。
16. 其他非流动金融资产变动幅度为-1.95%,原因:本报告期收回部分其他非流动金融资产本金，以及持有的其他非流动金融资产公允价值较期初下降。
17. 在建工程变动幅度为-34.18%,原因:本报告期部分在建项目竣工结转。
18. 无形资产变动幅度为7.28%,原因:本报告期对路桥项目建设投入增加。
19. 其他非流动资产变动幅度为131.18%,原因:本报告期一年以上待抵扣进项税较期初增加。
20. 应付票据变动幅度为-20.86%,原因:本报告期末子公司开具的银行承兑汇票较期初减少。
21. 其他应付款变动幅度为701.6%,原因:本报告期已宣告发放尚未支付的现金股利。
22. 其他流动负债变动幅度为35.08%,原因:本报告期末超短期融资券余额较期初增加。
23. 应付债券变动幅度为-12.46%,原因:本报告期将于一年内到期的10亿元公司债调整至一年内到期的非流动负债。
24. 递延所得税负债变动幅度为27.71%,原因:本报告期集团按照持有的其他权益工具投资公允价值调整其他综合收益，并相应调整递延所得税负债。
25. 营业收入变动幅度为39.57%,原因:本报告期对路桥项目的建设投入同比增加，建造期收入相应增长。
26. 营业成本变动幅度为77.49%,原因:本报告期受交通流量上升影响，公路经营权摊销相应增长；以及建造期成本同比增加。
27. 销售费用变动幅度为-46.77%,原因:本报告期子公司地产项目销售佣金同比减少。
28. 管理费用变动幅度为-2.46%,原因:去年子公司转让保理公司股权后，职工薪酬相应减少。
29. 财务费用变动幅度为-11.04%,原因:本报告期通过积极有效的融资措施，公司利息费用化的有息债务综合借贷利率同比降低，财务费用相应减少。
30. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-15.23%,原因:本报告期税费支出的同比增加，以及2023年转让保理公司股权后，保理业务收入相应减少。
31. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-142.24%,原因:本报告期对路桥项目的建设投入同比增加。
32. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为231.36%,原因:本报告期公司借款取得的现金净流入及子公司收到的资本金同比增加。
33. 公允价值变动收益变动幅度为-48.53%,原因:本报告期子公司持有的其他非流动金融资产公允价值增值额同比减少。
34. 投资收益变动幅度为71.01%,原因:本报告期江苏银行公司分红时间较2023年提前（江苏银行公司于2023年7月分红，2024年的分红则于2024年6月完成），以及联营企业贡献的投资收益同比增加。
35. 资产处置收益变动幅度为1047.22%,原因:本报告期陆马一级公路终止收费确认资产处置收益。
36. 其他综合收益的税后净额变动幅度为348.78%,原因:本报告期集团持有的其他权益工具投资公允价值增长。
37. 信用减值损失变动幅度为98.79%,原因:本报告期收回已全额计提减值准备的应收款项。
38. 其他收益变动幅度为-36.32%,原因:公司原享受的生产、生活性服务业纳税人可抵扣进项税加计扣除的税收优惠政策于去年底到期。
39. 营业外收入变动幅度为-76.46%,原因:本报告期路产赔偿收入同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.65%，资本回报率一般。然而去年的净利率为30.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额6.30亿元，累计分红总额387.40亿元，分红融资比为61.49。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.79%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.41%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在46.13亿元，每股收益均值在0.91元。

重仓宁沪高速的前十大基金见下表：

持有宁沪高速最多的基金为农银策略收益一年持有混合，目前规模为35.64亿元，最新净值0.6397（8月28日），较上一交易日下跌0.02%，近一年上涨5.2%。该基金现任基金经理为张峰 姚晨飞。

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