伊力特（600197）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期伊力特（600197）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.3亿元，同比上升8.94%，归母净利润1.98亿元，同比上升12.13%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.98亿元，同比上升3.64%，第二季度归母净利润3886.18万元，同比上升38.92%。本报告期伊力特盈利能力上升，毛利率同比增幅5.76%，净利率同比增幅2.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率50.52%，同比增5.76%，净利率15.08%，同比增2.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.87亿元，三费占营收比14.04%，同比增10.9%，每股净资产8.41元，同比增4.58%，每股经营性现金流-0.03元，同比减108.73%，每股收益0.42元，同比增12.12%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-31.5%,原因:本期用来支付货款的应收票据增加。
2. 应收款项变动幅度为1558.47%,原因:报告期内公司加大对经销商的授信额度，销售公司增加应收款项33,150.28万元，同时增加坏帐准备1,550.03万元。
3. 在建工程变动幅度为-80.86%,原因:本期草湖公司在建工程转固20,969万元，同时增加6,632万元。
4. 长期待摊费用变动幅度为66.17%,原因:本期增加窑炉大修费393.42万元和本期摊销165.49万元。
5. 应付账款变动幅度为30.58%,原因:本期应付的原料及包装物款增加。
6. 应交税费变动幅度为-46.35%,原因:本期应交税费减少。
7. 其他应付款变动幅度为126.44%,原因:本期增加应付广告费和销售公司保证金。
8. 其他流动负债变动幅度为-35.18%,原因:本期支付债券利息。
9. 递延收益变动幅度为-37.1%,原因:本期其他业务收益减少。
10. 营业收入变动幅度为8.94%,原因:报告期内，公司产品结构得到改善，中高档白酒销量增加。
11. 营业成本变动幅度为3.21%,原因:报告期内销量增加对应的营业成本增加。
12. 销售费用变动幅度为29.92%,原因:报告期内广告宣传、商超、促销费用增加。
13. 管理费用变动幅度为-7.38%,原因:本期相较于上期减少了317.05万元的中介费和美酒节支出等费用。
14. 财务费用变动幅度为573.22%,原因:报告期内利息收入相较上期减少206.57万元。
15. 研发费用变动幅度为11.5%,原因:报告期内研发项目增加，相应的人员投入及材料耗用均有所上升。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-108.73%,原因:报告期内经营活动收到的现金减少，支出的现金增加。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为17.41%,原因:报告期内用以投资活动的支出现金减少。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-151.69%,原因:报告期内支付的股利增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.68%，资本回报率一般。去年的净利率为15.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额4.70亿元，累计分红总额26.33亿元，分红融资比为5.61。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达88.54%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.87亿元，每股收益均值在0.82元。

重仓伊力特的前十大基金见下表：

持有伊力特最多的基金为银华富利精选混合A，目前规模为17.53亿元，最新净值0.5092（8月28日），较上一交易日下跌0.84%，近一年下跌25.41%。该基金现任基金经理为焦巍 秦锋。

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