恒玄科技（688608）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期恒玄科技（688608）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.31亿元，同比上升68.26%，归母净利润1.48亿元，同比上升199.76%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.78亿元，同比上升66.8%，第二季度归母净利润1.2亿元，同比上升140.0%。本报告期恒玄科技应收账款上升，应收账款同比增幅达38.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.19%，同比减5.45%，净利率9.64%，同比增78.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计4162.79万元，三费占营收比2.72%，同比减26.28%，每股净资产51.86元，同比增3.31%，每股经营性现金流0.96元，同比减36.73%，每股收益1.23元，同比增199.68%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为31.72%,原因:本期收入规模增长，应收款项相应增加。
2. 在建工程变动幅度为111.53%,原因:本期在建工程投入增加。
3. 使用权资产变动幅度为70.22%,原因:本期新增租赁资产。
4. 短期借款的变动原因:本期新增贷款。
5. 合同负债变动幅度为761.21%,原因:本期预收货款增加。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-41.4%,原因:本期支付上年计提的年终奖。
7. 应交税费变动幅度为-41.48%,原因:本期期末增值税附加减少。
8. 其他应付款变动幅度为61.33%,原因:本期应付长期资产购置及费用款增加。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为70.01%,原因:本期新增租赁资产，租赁负债相应增加。
10. 租赁负债变动幅度为97.48%,原因:本期新增租赁资产，租赁负债相应增加。
11. 递延收益变动幅度为-55.31%,原因:政府补助摊销。
12. 库存股变动幅度为48.92%,原因:本期回购公司股票。
13. 营业收入变动幅度为68.26%,原因:报告期内随下游智能可穿戴和智能家居领域客户需求持续增长，驱动公司营收增长。
14. 营业成本变动幅度为73.23%,原因:报告期内营收规模同比增长。
15. 销售费用变动幅度为117.89%,原因:报告期内业务费用较上年同比增长。
16. 研发费用变动幅度为36.76%,原因:公司持续加大研发投入，研发人员薪酬和研发工程费较上年同比。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-36.7%,原因:①报告期内公司营收规模增长，购买商品支付的现金增幅大于销售商品收到的现金②本期支付的年终奖较上年同期增加。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为43.49%,原因:报告期内购买长期资产支付的现金较上期减少。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为66.65%,原因:上年同期归还信用贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.53%，资本回报率不强。去年的净利率为5.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额48.62亿元，累计分红总额8016.56万元，分红融资比为0.02。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.73%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达428.78%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.75亿元，每股收益均值在3.12元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是信达澳亚基金的冯明远，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为128.03亿元，已累计从业7年314天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓恒玄科技的前十大基金见下表：

持有恒玄科技最多的基金为富国兴远优选12个月持有混合A，目前规模为29.39亿元，最新净值0.7939（8月27日），较上一交易日下跌0.59%，近一年下跌7.12%。该基金现任基金经理为林庆。

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