明冠新材（688560）2024年中报简析：净利润减81.62%

据证券之星公开数据整理，近期明冠新材（688560）发布2024年中报。根据财报显示，明冠新材净利润减81.62%。截至本报告期末，公司营业总收入6.05亿元，同比下降27.64%，归母净利润859.03万元，同比下降81.62%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.78亿元，同比下降36.15%，第二季度归母净利润66.09万元，同比下降97.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率8.29%，同比减35.08%，净利率1.42%，同比减74.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计1242.69万元，三费占营收比2.05%，同比增70.33%，每股净资产13.98元，同比减5.23%，每股经营性现金流0.3元，同比增239.96%，每股收益0.04元，同比减83.33%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 短期借款变动幅度为-81.74%,原因:应收票据已背书未到期减少。
2. 合同负债变动幅度为-55.52%,原因:预收款减少。
3. 应收票据变动幅度为-45.22%,原因:本期应收票据减少。
4. 应收款项融资变动幅度为-38.06%,原因:本期大银行应收票据减少。
5. 预付款项变动幅度为-45.33%,原因:预付材料款减少。
6. 其他应收款变动幅度为403.53%,原因:越南购买土地押金增加。
7. 应付票据变动幅度为-38.59%,原因:本期票据到期兑付。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-50.26%,原因:上期含预提年终奖。
9. 租赁负债变动幅度为-56.42%,原因:1年以上的租赁期限减少。
10. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:计提未决诉讼费用减少。
11. 研发费用变动幅度为-33.6%,原因:本期背板研发项目减少。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为239.96%,原因:销售回款增加；原材料价格下降、公司加强库存管理存货减少等导致采购支出减少。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为61.28%,原因:固定资产投资减少及购买理财产品减少。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为51.95%,原因:本期回购股份减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-1.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额23.26亿元，累计分红总额1.10亿元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

重仓明冠新材的前十大基金见下表：

持有明冠新材最多的基金为大成丰享回报混合A，目前规模为0.38亿元，最新净值1.0076（8月27日），较上一交易日下跌0.4%，近一年下跌2.35%。该基金现任基金经理为苏秉毅。

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