国投智能（300188）2024年中报简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期国投智能（300188）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.49亿元，同比上升20.54%，归母净利润-1.28亿元，同比上升54.13%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.54亿元，同比上升15.16%，第二季度归母净利润-9347.17万元，同比上升15.63%。本报告期国投智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达50.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率43.65%，同比减9.65%，净利率-25.16%，同比增60.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.39亿元，三费占营收比61.75%，同比减11.52%，每股净资产4.43元，同比减2.98%，每股经营性现金流-0.49元，同比减18.93%，每股收益-0.15元，同比增54.32%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-31.6%,原因:公司本期支付2023年12月份增值税、支付采购货款，货币资金总额减少。
2. 投资性房地产的变动原因:公司本期将部分房产对外出租。
3. 长期股权投资变动幅度为252.44%,原因:公司本期转让控股子公司美亚亿安部分股权，核算方式由成本法转为权益法。
4. 固定资产变动幅度为-17.58%,原因:公司本期将部分房产对外出租，转为投资性房地产。
5. 营业收入变动幅度为20.54%,原因:公司持续推进合同落地和加快项目实施进度促进公司营业收入增长。
6. 营业成本变动幅度为31.41%,原因:公司本期营业收入增长。
7. 销售费用变动幅度为13.21%,原因:公司加大市场拓展力度。
8. 财务费用变动幅度为-18.63%,原因:公司本期支付的利息费用减少。
9. 所得税费用变动幅度为-235.23%,原因:公司本期计提的递延所得税资产增加。
10. 研发投入变动幅度为-36.78%,原因:公司上半年经营情况不及预期，调整研发投入结构。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-18.93%,原因:公司上半年销售回款不及预期。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为146.61%,原因:公司本期购置的固定资产、无形资产减少。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为78.85%,原因:公司上年经营业绩不及预期，本期未进行分红。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-9.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额20.25亿元，累计分红总额5.54亿元，分红融资比为0.27。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.98%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.73亿元，每股收益均值在0.32元。

重仓国投智能的前十大基金见下表：

持有国投智能最多的基金为创金合信软件产业股票发起A，目前规模为0.44亿元，最新净值0.7941（8月23日），较上一交易日上涨0.51%，近一年下跌41.35%。该基金现任基金经理为刘扬。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：近期，审计署在《国务院关于 2023 年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》中指出，财政收入方面要加大税费征管力度，做到应收尽收。可否结合在税务稽查过程中碰到的具体案例，分析一下在当前税费征管中，企业普遍出现的有哪些？

答：在税务稽查过程中发现的企业普遍出现的问题包括税费信息申报不准确或不及时，发票管理不规范，税收优惠政策利用不当，财务报表与税务申报不符及个人所得税管理问题等。

2. 请问当前在税费征收和税务稽核方面的政策主要关注点有哪些？目前税务信息化改革方向有哪些？

当前在税费征收和税务稽核方面，政府为支持特定行业、小微企业或鼓励某些经济活动，会出台一系列税收优惠政策或税收减免措施。同时，现阶段积极推广电子税务管理，全国统一规范的电子税务局正在全国扩围上线，将以数字化、智能化和场景化为显著标志，进一步推动服务更智能、办税更高效、监管更精准，更好促进降低制度性交易成本。

就税务信息化改革而言，目前金税四期全面铺开，在全国范围内推广电子发票，使得针对纳税人的风险监测更加立体全面，增强税务管理的透明度和便利性。

3. 请问在税费征收和税务稽查的过程中，涉及到的信息化技术方案有哪些？

在税费征收和税务稽查的过程中，涉及到的信息化技术方案包括行业化涉税分析产品，旨在针对特定行业，开发税务稽查产品，更好的融入行业性特征和行业性检查技巧；税务分析航母，可以将发票、申报数据、账务数据、业务数据、资金数据、物流数据等多元数据进行融合分析，加强各个数据之间的关联分析；税收监管产品，针对税务风险分析进行实时监管、实时指挥等。

4. 能否介绍一下江苏税软在税务分析领域的主要产品类型，以及公司本身产品的优势和特点？

江苏税软于 2011年 11月正式成立，深耕税务稽查领域多年，主要产品包括数据采集软件、查账软件、行业涉税分析产品、智慧稽查及八部门联合研判中心等。在产品优势和特点方面，数据采集软件和查账软件是公司核心产品，能够支持市场上绝大多数的财务软件且数据范围覆盖面广，具有较高的技术壁垒。江苏税软为全国各地税务稽查局提供相关产品和技术支持服务，曾多次协助客户查处重特大涉税相关的案件。

5. 请问江苏税软目前主要服务的下游客户有哪些？在当前强化税费征收的背景下，客户需求是否有所提升？

江苏税软目前主要服务的下游客户主要有三类，其中税务端业务主要服务税务部门，为客户提供税务软件产品及服务；行业端业务主要面向行政执法部门，为客户提供取证设备和资金软件；企业端业务主要面向央国企及中大型企业，为客户提供涉税风控及财税数字化转型发展方面的产品和服务等。

在当前强化税费征收的背景下，客户需求有所提升，但受预算影响，市场仍存在不确定风险。客户新增需求主要围绕风险防控、行业分析、多维数据融合分析、技术支撑服务及专案配合等。

6. 请问江苏税软与国投集团内部有哪些业务的协同合作？

江苏税软与国投集团内部的协同合作主要涉及涉财数据治理与税务数智化领域。在涉财数据治理领域，利用数据中台，基于特定场景进行内外部涉财数据采集，经过数据治理和转换，形成数据资产体系，实现财务数据集中共享，并构建财务数据价值链，借助大数据、人工智能等技术工具进行算法模型构建，形成数据服务和数据产品，提供多维精益、准确实时的数据分析支撑，最终实现整体战略决策目标。在税务数智化领域，江苏税软协助国投集团进行税务数智化平台的建设，旨在将税务管理融入企业管理运营全流程，通过大数据技术，深挖税务数据价值，实现税务风险管理与分析，强化税务风险管理工作。

7. 请问江苏税软营收构成是什么？后续在研发投入上有什么具体安排？

江苏税软的营收主要分为税务端、行业端和企业端，其中税务端收入主要包括销售税务软件产品及服务；行业端收入主要包括销售取证设备和资金软件；企业端收入主要包括销售涉税风控方面的产品和服务等。

后续在研发投入方面，江苏税软会加大对调账阅账、风控、数电票管理平台、税务管理系统等产品的研发投入，进一步提升核心竞争力。

8. 能否展望一下江苏税软的未来发展战略，在税务信息化方面有哪些核心产品布局？

江苏税软制定了“深耕税务，拓展行业，迈向企业”的战略布局。在税务端，进一步巩固稽查地位，大力拓展征管、大企业、数风局业务；在行业端，立足调账阅账，将核心能力与产品输出到各个执法部门；在企业端，以企业涉税风控管理为核心，提供多样化的风控产品。

在税务信息化方面，税务端核心产品布局包括查账软件、稽查指挥系统平台、税警平台、大企业管理平台等；行业端核心产品布局包括资金分析系统、电子财务阅账大师、取证设备产品等；企业端核心产品布局包括风控产品、税务管理平台、数电票管理平台等。

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