四川长虹（600839）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期四川长虹（600839）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入514.19亿元，同比上升10.24%，归母净利润2.8亿元，同比上升38.71%。按单季度数据看，第二季度营业总收入276.48亿元，同比上升16.65%，第二季度归母净利润1.05亿元，同比下降12.11%。本报告期四川长虹公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2256.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.21%，同比减7.53%，净利率1.61%，同比增8.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计29.81亿元，三费占营收比5.8%，同比减3.99%，每股净资产3.12元，同比增5.73%，每股经营性现金流-0.23元，同比减243.16%，每股收益0.06元，同比增38.81%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产的变动原因:长虹美菱、长虹华意本期购买理财产品。
2. 应收票据变动幅度为-34.28%,原因:本期票据结算减少。
3. 持有待售资产变动幅度为-100.0%,原因:本期长虹华意出售格兰博股权。
4. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-65.19%,原因:长虹华意、长虹美菱一年以内债权投资到期。
5. 债权投资变动幅度为173.11%,原因:本期母公司、长虹美菱新增债权投资。
6. 长期待摊费用变动幅度为40.02%,原因:本期固定资产大修增加。
7. 衍生金融负债变动幅度为32.45%,原因:本期远期外汇合约公允价值评估波动。
8. 持有待售负债变动幅度为-100.0%,原因:本期长虹华意出售格兰博股权。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为34.2%,原因:母公司、长虹华意一年内到期的长期借款增加。
10. 财务费用变动幅度为2901.93%,原因:本期利息费用增加及汇兑收益减少。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-243.16%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金增加。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2616.64%,原因:本期购买理财产品支付的现金增加。
13. 其他收益变动幅度为53.91%,原因:本期享受增值税加计抵扣税收优惠政策增加其他收益。
14. 投资收益变动幅度为411.42%,原因:本期对权益法核算的长期股权投资确认的投资收益增加。
15. 公允价值变动收益变动幅度为116.22%,原因:本期对华丰科技投资的公允价值增加。
16. 资产减值损失变动幅度为-61.46%,原因:本期存货减值准备增加。
17. 资产处置收益变动幅度为85.2%,原因:本期固定资产处置损失减少。
18. 营业外收入变动幅度为-61.21%,原因:上期收到赔偿款。
19. 营业外支出变动幅度为-58.55%,原因:上期对诉讼事项预提诉讼赔偿款。
20. 所得税费用变动幅度为43.95%,原因:本期损益增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.94%，资本回报率不强。去年的净利率为1.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额45.37亿元，累计分红总额23.84亿元，分红融资比为0.53。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.5%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.28%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2256.72%）

重仓四川长虹的前十大基金见下表：

持有四川长虹最多的基金为国泰中证全指家电ETF，目前规模为15.59亿元，最新净值1.0536（8月23日），较上一交易日上涨2.27%，近一年下跌0.9%。该基金现任基金经理为苗梦羽。

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