达实智能（002421）2024年中报简析：净利润减87.88%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期达实智能（002421）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.53亿元，同比下降18.34%，归母净利润930.91万元，同比下降87.88%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.63亿元，同比下降26.56%，第二季度归母净利润547.35万元，同比下降90.62%。本报告期达实智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1343.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.52%，同比增5.47%，净利率0.74%，同比减84.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.84亿元，三费占营收比20.97%，同比增19.77%，每股净资产1.59元，同比增0.2%，每股经营性现金流-0.14元，同比减48.16%，每股收益0.0元，同比减88.27%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资性房地产变动幅度为37658.46%,原因:本报告期母公司取得债务重组资产。
2. 长期股权投资变动幅度为-38.17%,原因:本报告期公司根据持股比例计算对联营企业达实旗云的长期股权投资-损益调整。
3. 使用权资产变动幅度为-52.21%,原因:本报告期使用权资产正常折旧减少。
4. 短期借款变动幅度为36.2%,原因:本报告期末子公司达实久信银行借款及商业承兑汇票贴现增加。
5. 营业收入变动幅度为-18.34%,原因:2023年签约及中标情况未达预期：（1）部分重点跟踪的项目延期招标。（2）为促进公司主营业务健康发展，公司持续加强对意向项目的筛选力度，对回款风险较高的客户和付款方式较苛刻的项目，实行一票否决制。
6. 所得税费用变动幅度为-71.93%,原因:本报告期母公司利润及应纳税所得额较上年同期有所下降。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-48.16%,原因:本报告期兑付的应付票据较去年同期增加1.8亿元。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-57.06%,原因:本报告期利用闲置资金购买保本型结构性存款净支出比上年同期增加9500万。
9. 交易性金融资产变动幅度为52.66%,原因:本报告期母公司利用闲置资金购买保本型结构性存款增加。
10. 应收票据变动幅度为218.56%,原因:本报告期子公司达实久信收到浙大邵逸夫医院项目工程款商业承兑汇票2300万元尚未到期。
11. 持有待售资产变动幅度为-100.0%,原因:期初持有待售资产在本报告期出售。
12. 其他权益工具投资变动幅度为-90.77%,原因:本报告期转让参股公司上海联欣股权。
13. 应付票据变动幅度为-36.37%,原因:上年末未到期的应付票据在本报告到期承兑。
14. 预收款项变动幅度为-30.67%,原因:上年末达实大厦租户向公司预交的租金较多。
15. 应付职工薪酬变动幅度为-45.69%,原因:上年计提的2023年年终奖在本报告期支付。
16. 一年内到期的非流动负债变动幅度为60.37%,原因:本报告期子公司洪泽湖达实调整银行借款还款计划，一年内到期长期借款增加。
17. 其他综合收益变动幅度为86.16%,原因:本报告期转让参股公司上海联欣股份，根据《企业会计准则》，对应其他综合收益结转至留存收益。
18. 其他收益变动幅度为37.82%,原因:本报告期公司收到的增值税即征即退金额较上年同期增加659.87万元。
19. 投资收益变动幅度为-591.51%,原因:本报告期公司根据持股比例计算对联营企业的投资损失较上年同期增加600万元；本报告期公司收到参股公司上海联欣分红款，确认投资收益295万元。
20. 公允价值变动收益变动幅度为-275.0%,原因:子公司达实租赁持有的盛运环保股票市值变动影响。
21. 信用减值损失变动幅度为-571.67%,原因:本报告期子公司达实物联网根据客户预期信用风险计提的应收账款减值准备增加。
22. 资产减值损失变动幅度为-407.82%,原因:本报告期公司通过对合同资产进行重新评估，资产风险增加。
23. 资产处置收益变动幅度为-75.41%,原因:上年同期子公司达实租赁出售抵房资产产生收益。
24. 营业外收入变动幅度为683.06%,原因:本报告期母公司与供应商的债务重组收益增加。
25. 营业外支出变动幅度为71.29%,原因:本报告期孙公司缴纳税金滞纳金200万元。
26. 收到的税费返还变动幅度为388.25%,原因:本报告期子公司淮南智慧医疗收到增值税留抵退税。
27. 收回投资收到的现金变动幅度为-61.08%,原因:上年同期子公司仁怀达实收回仁怀人民医院款项2000万元。
28. 取得投资收益收到的现金变动幅度为70.09%,原因:本报告期母公司收到参股公司上海联欣295万元分红款。
29. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-56.88%,原因:上年同期母公司及子公司达实租赁出售抵房资产收到的现金较多。
30. 吸收投资收到的现金变动幅度为-100.0%,原因:上年同期母公司非公开发行股票收到募集资金。
31. 取得借款收到的现金变动幅度为53.19%,原因:本报告期母公司根据资金需求向银行新增借款金额增加。
32. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为-45.25%,原因:本报告期公司支付普通股股利比上年同期支付普通股股利减少8482万元。
33. 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-99.6%,原因:上年同期子公司达实久信贴现票据到期支付3000万元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.28%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额26.67亿元，累计分红总额5.30亿元，分红融资比为0.2。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.9%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.39%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1343.73%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：达实智能有没有出海计划？

答：公司已设立国际业务团队，主要布局东南亚和中东市场。2023 年 12 月，达实智能受邀并代表深圳企业在《联合国气候变化框架公约》第 28 次缔约方大会（COP28）上向世界分享低碳创新技术。2024 年初，公司在马来西亚注册成立全资子公司。未来，如海外业务会对公司产生重大影响，公司将会按照法规及时披露相关信息。

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