爱尔眼科（300015）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期爱尔眼科（300015）发布2024年中报。根据财报显示，爱尔眼科营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入105.45亿元，同比上升2.86%，归母净利润20.5亿元，同比上升19.71%。按单季度数据看，第二季度营业总收入53.49亿元，同比上升2.25%，第二季度归母净利润11.5亿元，同比上升23.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率49.44%，同比减0.05%，净利率20.95%，同比增10.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计26.5亿元，三费占营收比25.13%，同比增8.18%，每股净资产2.08元，同比增11.31%，每股经营性现金流0.3元，同比减15.59%，每股收益0.22元，同比增21.13%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-10.46%,原因:对股东现金分红增加。
2. 固定资产变动幅度为16.07%,原因:筹建与搬迁项目增加。
3. 在建工程变动幅度为-11.39%,原因:部分搬迁项目转固。
4. 使用权资产变动幅度为4.34%,原因:新并入的医院租赁资产增加。
5. 长期借款变动幅度为-78.19%,原因:重分类至一年内到期的非流动负债。
6. 租赁负债变动幅度为5.34%,原因:新并入的医院租赁付款额增加。
7. 销售费用变动幅度为6.89%,原因:报告期内新并入的医院带来的眼健康科普活动及健康教育人员薪酬等费用增加。
8. 管理费用变动幅度为7.48%,原因:报告期内新并入医院带来的人工费用、折旧摊销等费用增加。
9. 财务费用变动幅度为1406.02%,原因:报告期内汇兑损益变化。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-15.61%,原因:报告期内公司经营规模扩大以及新并入的医院带来的薪酬、税费等款项增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-12.89%,原因:本期支付现金的非同一控制下股权收购增加。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-10.79%,原因:公司对股东分配现金股利增加。
13. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-321.27%,原因:本期支付现金的非同一控制下股权收购增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.62%，资本回报率强。去年的净利率为17.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额85.57亿元，累计分红总额56.37亿元，分红融资比为0.66。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在40.73亿元，每股收益均值在0.43元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的韩威俊，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为72.38亿元，已累计从业8年219天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓爱尔眼科的前十大基金见下表：

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请目前人口变化的趋势对公司未来增长有什么样的影响？

答：近年来，中国人口出生率出现下滑，但中国人口基数巨大，而且眼科诊疗渗透率还很低，人们对高质量视觉健康的追求不会改变。同时，公司持续提升市场占有率，未来增长空间很大。

虽然近年来眼科普及率有较大提高，但渗透率仍处于很低水平，预计相当长时期内不会对行业产生影响，而且国家正在采取相关措施，以扭转人口下滑趋势。

公司自身而言，虽然公司总体量较大，但院龄结构较为年轻，国内大部分医疗机构院龄低于 5年，尚处于“儿童”阶段，未来将会快速成长；而公司院龄最高的医院，也仅处于 20 年出头的“青年”阶段，远未达到天花板。随着公司规模持续增大、口碑进一步提升，规模效应和口碑效应不断强化，市场占有率将不断提升。与此同时，公司也在积极拓展海外市场，寻求新增长点。

无论环境如何变化，公司始终专注于高水平医疗、高品质服务、高密度覆盖、高质量发展，把医院做好，把基础打牢，稳扎稳打，提高竞争力，未来的长期稳定健康成长将会水到渠成。

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