华熙生物（688363）2024年中报简析：净利润减19.51%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华熙生物（688363）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入28.11亿元，同比下降8.61%，归母净利润3.42亿元，同比下降19.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入14.5亿元，同比下降18.09%，第二季度归母净利润9839.83万元，同比下降56.1%。本报告期华熙生物公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达98.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率74.52%，同比增0.97%，净利率12.11%，同比减11.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计14.17亿元，三费占营收比50.41%，同比减3.31%，每股净资产14.5元，同比增1.89%，每股经营性现金流0.55元，同比增41.95%，每股收益0.71元，同比减19.32%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-43.71%,原因:本期投资业务支出。
2. 交易性金融资产变动幅度为-78.55%,原因:理财产品到期赎回。
3. 应收款项变动幅度为30.5%,原因:线下收入增加，应收货款相应增加。
4. 应收款项融资变动幅度为523.77%,原因:报告期末收到以银行承兑汇票结算的货款增加。
5. 其他流动资产变动幅度为34.6%,原因:预缴所得税及增值税增加。
6. 长期股权投资变动幅度为119.93%,原因:增加对外投资。
7. 在建工程变动幅度为33.43%,原因:华熙天津中试二期、生命健康产业园建设项目建设投入。
8. 使用权资产变动幅度为102.08%,原因:新增租赁。
9. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:往期开具银行承兑汇票到期。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-24.36%,原因:本期支付上年职工薪酬。
11. 其他应付款变动幅度为410.61%,原因:分配的现金股利尚未支付。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-74.07%,原因:偿还长期借款。
13. 租赁负债变动幅度为219.17%,原因:新增租赁。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为41.95%,原因:公司加强对销售费用的控制，付现费用现金流支出下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.72%，资本回报率一般。去年的净利率为9.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额23.69亿元，累计分红总额10.87亿元，分红融资比为0.46。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达98.53%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在8.1亿元，每股收益均值在1.68元。

重仓华熙生物的前十大基金见下表：

持有华熙生物最多的基金为嘉实上证科创板生物医药ETF，目前规模为0.76亿元，最新净值0.7344（8月23日），较上一交易日下跌1.13%。该基金现任基金经理为王紫菡。

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