格灵深瞳（688207）2024年中报简析：净利润减3783.73%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期格灵深瞳（688207）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5130.98万元，同比下降67.41%，归母净利润-7792.39万元，同比下降3783.73%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2058.32万元，同比下降77.1%，第二季度归母净利润-5082.45万元，同比下降1832.35%。本报告期格灵深瞳三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达232.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率67.38%，同比增8.57%，净利率-151.64%，同比减12418.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计2589.41万元，三费占营收比50.47%，同比增232.51%，每股净资产8.53元，同比减6.81%，每股经营性现金流-0.34元，同比减82.95%，每股收益-0.3元，同比减3100.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-42.35%,原因:购买银行结构性存款等理财产品增加。
2. 交易性金融资产变动幅度为70.17%,原因:购买银行结构性存款增加。
3. 应收款项融资变动幅度为463.72%,原因:本期收到客户银行承兑汇票。
4. 一年内到期的非流动资产的变动原因:将于1年内到期的大额存单。
5. 其他流动资产变动幅度为2742.94%,原因:本期新增理财产品。
6. 在建工程变动幅度为-100.0%,原因:本期在建项目竣工转入长期待摊费用。
7. 长期待摊费用变动幅度为158.61%,原因:本期在建项目竣工转入长期待摊费用。
8. 其他非流动资产变动幅度为-62.55%,原因:将于1年内到期的大额存单重分类至一年内到期的非流动资产。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-59.65%,原因:本期支付上年计提的年终奖。
10. 应交税费变动幅度为-99.53%,原因:期末应交增值税减少。
11. 其他应付款变动幅度为47.66%,原因:本期未到期的单位往来款增加。
12. 其他流动负债变动幅度为-40.11%,原因:待转销项税额减少。
13. 营业收入变动幅度为-67.41%,原因:公司大客户提出全面信创需求，公司产品需完成国产化适配和测试工作后方可供货，导致交付时间延后。
14. 营业成本变动幅度为-71.98%,原因:同期营业收入减少。
15. 销售费用变动幅度为-34.44%,原因:本报告期股份支付费用减少、市场展会费用减少。
16. 管理费用变动幅度为36.58%,原因:本报告期新租赁办公场地租金及装修摊销。
17. 财务费用变动幅度为26.03%,原因:本报告期利息收入减少。
18. 研发费用变动幅度为21.68%,原因:本报告期云服务租赁及第三方服务费增加。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-82.95%,原因:本报告期销售商品收到的现金同比减少。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-895.35%,原因:本报告期购买理财支付的现金增加。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-57.53%,原因:本期支付的使用权资产租金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-34.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司是否会从投入产出比的角度平衡考量自研和与其他公司合作的可能？

答：公司对I算法方面的研发能力有着较强的自信，但公司最终目标是给客户交付优质的产品，也会考虑投入产出比，如果某阶段某算法自研投入过高，公司会选择其他方式来满足客户的需求。当技术进一步发展，经过综合考量，若能判断自研效果更好且研发成本可控时，公司还是追求依靠自身的技术能力完成自研，有利于确保技术自主可控，筑牢竞争壁垒。

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