云赛智联（600602）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期云赛智联（600602）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入28.9亿元，同比上升15.7%，归母净利润1.13亿元，同比上升21.78%。按单季度数据看，第二季度营业总收入14.65亿元，同比上升5.36%，第二季度归母净利润5298.89万元，同比上升3.64%。本报告期云赛智联盈利能力上升，毛利率同比增幅0.52%，净利率同比增幅7.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.76%，同比增0.52%，净利率4.2%，同比增7.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.02亿元，三费占营收比6.98%，同比减10.76%，每股净资产3.41元，同比增1.66%，每股经营性现金流-0.22元，同比增15.59%，每股收益0.08元，同比增21.65%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-55.02%,原因:公司本报告期应收票据到期承兑。
2. 应收款项融资变动幅度为-50.02%,原因:公司本报告期应收款项到期收回。
3. 应收股利变动幅度为-100.0%,原因:公司本报告期收到分利。
4. 存货变动幅度为-44.81%,原因:公司本报告期业务完成结转成本。
5. 合同资产变动幅度为-36.99%,原因:公司本报告期随同广电通信股权处置减少。
6. 长期股权投资变动幅度为40.85%,原因:公司本报告期股权投资增加。
7. 在建工程变动幅度为1336.95%,原因:公司本报告期工程项目投入增加。
8. 应付票据变动幅度为-61.97%,原因:公司本报告期票据到期支付。
9. 合同负债变动幅度为-57.29%,原因:公司本报告期相关业务确认收入。
10. 应交税费变动幅度为-51.48%,原因:公司本报告期缴纳税费增加。
11. 其他应付款变动幅度为-32.6%,原因:公司本报告期往来款减少。
12. 应付股利变动幅度为713.5%,原因:公司本报告期宣告发放股东股利。
13. 长期借款变动幅度为-62.35%,原因:公司本报告期归还借款。
14. 营业收入变动幅度为15.7%,原因:公司本报告期业务增长。
15. 营业成本变动幅度为15.56%,原因:公司本报告期业务增长。
16. 销售费用变动幅度为-6.65%,原因:公司本报告期加强营销费用管控。
17. 管理费用变动幅度为0.46%,原因:公司本报告期加强运营成本管控。
18. 财务费用变动幅度为26.38%,原因:公司本报告期利息收入减少。
19. 研发费用变动幅度为17.32%,原因:公司本报告期研发持续投入。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为15.59%,原因:公司本报告期收到的货款增加。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-46.98%,原因:公司本报告期投资支出增加。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-87.35%,原因:公司本报告期偿还借款。
23. 其他收益变动幅度为128.37%,原因:公司与主业相关政府补助增加。
24. 投资收益变动幅度为173.01%,原因:公司本报告期处置广电通信股权。
25. 信用减值损失变动幅度为-422.83%,原因:公司本报告期信用减值计提增加。
26. 资产减值损失变动幅度为217.05%,原因:公司本报告期资产减值准备转回。
27. 资产处置收益变动幅度为1814.32%,原因:公司本报告期资产处置收益增加。
28. 营业外收入变动幅度为-85.62%,原因:公司非主业相关政府补助减少。
29. 营业外支出变动幅度为131.44%,原因:公司本报告期对外捐赠增加。
30. 所得税费用变动幅度为52.94%,原因:公司本报告期应纳税所得额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.34%，历来资本回报率不强。去年的净利率为4.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市34年以来，累计融资总额34.93亿元，累计分红总额10.80亿元，分红融资比为0.31。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达442.97%）

重仓云赛智联的前十大基金见下表：

持有云赛智联最多的基金为国泰君安中证1000指数增强A，目前规模为2.72亿元，最新净值0.7756（8月23日），较上一交易日上涨0.04%，近一年下跌17.48%。该基金现任基金经理为胡崇海 刘晟。

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