亚光股份（603282）2024年中报简析：净利润减44.52%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期亚光股份（603282）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.99亿元，同比下降40.49%，归母净利润4327.2万元，同比下降44.52%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8360.38万元，同比下降66.71%，第二季度归母净利润39.97万元，同比下降98.92%。本报告期亚光股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达39.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.82%，同比增15.9%，净利率14.25%，同比减7.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计4096.5万元，三费占营收比13.68%，同比增39.35%，每股净资产9.05元，同比增2.72%，每股经营性现金流0.18元，同比增130.7%，每股收益0.32元，同比减52.24%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-98.45%,原因:本期收回银行理财资金。
2. 应收票据变动幅度为116.77%,原因:本期催收货款导致汇票增加。
3. 应收款项融资变动幅度为-79.6%,原因:付款背书。
4. 长期股权投资变动幅度为8.8%,原因:本期新增投资华燚工程。
5. 固定资产变动幅度为33.01%,原因:本期乐恒子公司募投厂房转固。
6. 无形资产变动幅度为48.46%,原因:乐恒新购入土地办证。
7. 其他非流动资产变动幅度为-63.42%,原因:预付的土地款办证转入无形资产。
8. 应付票据变动幅度为-58.55%,原因:票据可拆分后降低了自开量。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-36.97%,原因:上年度末计提的年终奖次年发放。
10. 应交税费变动幅度为-71.9%,原因:上年末计提的所得税和增值税次年一月缴纳。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-100.0%,原因:厂房租金本期支付。
12. 营业收入变动幅度为-40.49%,原因:报告期内，碳酸锂和氢氧化锂价格大幅下跌，导致下游锂材料制备客户压缩产能，新项目开工意愿不强，影响到公司设备的交付和调试进度，从而导致公司营业收入同比下滑40.49%。
13. 营业成本变动幅度为-44.9%,原因:营业收入的下滑同步带来了营业成本的减少。
14. 销售费用变动幅度为-31.28%,原因:随着订单的下降，业务员的提成工资下降，同时随着销售收入的下滑，所计提的销售质量保证金也大幅下滑。
15. 财务费用变动幅度为5.94%,原因:银行存款产生的利息收入，随着募集资金的陆续使用，本期利息收入也略有下降。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为130.7%,原因:公司一方面加大了欠款的催收力度，另一方面随着订单的减少，采购付款也相应下降。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为234.02%,原因:本期收回上年的银行理财资金。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-109.45%,原因:上年度有首发募集资金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.4%，资本回报率强。去年的净利率为16.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额6.03亿元，累计分红总额8965.94万元，分红融资比为0.15。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.84%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.35%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达132.54%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达125.58%）

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